마이크론 ‘1조 달러’ 고지 밟았지만… 다시 고개 든 ‘AI 거품론’의 정체
AMEET AI 분석: 마이크론 '1조달러' 진입에 美서도 AI 거품논란 재점화
마이크론 ‘1조 달러’ 고지 밟았지만… 다시 고개 든 ‘AI 거품론’의 정체
구글의 신무기 ‘터보퀀트’에 긴장하는 반도체 시장, 서학개미는 벌써 다음 먹거리 찾는 중
미국의 메모리 반도체 기업 마이크론 테크놀로지가 마침내 시가총액 1조 달러라는 대기록을 달성했습니다. 인공지능(AI) 열풍을 타고 엔비디아와 함께 반도체 시장의 주인공으로 우뚝 선 모습입니다. 하지만 시장의 반응은 축제보다는 경계심에 가깝습니다. 주가가 기록적인 수치를 찍자마자 오히려 ‘지금이 꼭대기가 아니냐’는 의문이 쏟아지고 있기 때문입니다. 실제로 최근 마이크론의 주가가 하락세를 보이면서, 뜨겁게 달아올랐던 AI 반도체 시장에 차가운 바람이 불기 시작했다는 분석이 나오고 있습니다.
가장 큰 불안 요소는 예상치 못한 곳에서 터져 나왔습니다. 바로 세계 최대 IT 기업인 구글이 선보인 ‘터보퀀트(TurboQuant)’라는 알고리즘입니다. 이름은 다소 생소하지만, 그 영향력은 반도체 업계를 뒤흔들 만큼 강력합니다. 이 알고리즘은 반도체가 데이터를 처리할 때 훨씬 적은 양의 메모리만 사용하고도 똑같은 성능을 내도록 돕는 기술입니다. 반도체 구매자 입장에서는 반가운 소식이지만, 반도체를 팔아야 하는 마이크론 같은 기업에는 치명적일 수 있습니다. 소프트웨어가 똑똑해질수록 하드웨어인 반도체를 굳이 많이 살 필요가 없어지기 때문입니다.
서학개미들의 눈길은 이미 ‘고속도로’로 향한다
시장의 판도가 변하면서 국내 해외 투자자들, 이른바 ‘서학개미’들도 빠르게 움직이고 있습니다. 반도체라는 ‘엔진’ 대신, 데이터를 빛의 속도로 실어 나르는 ‘고속도로’인 광통신주에 주목하기 시작한 것입니다. 특히 뉴욕증시에 상장된 ‘코히런트’라는 기업이 화제의 중심에 섰습니다. 반도체가 처리한 방대한 데이터를 AI 서버끼리 주고받으려면 광통신 기술이 필수적이기 때문입니다.
| 구분 (기업명: 코히런트) | 지표 값 | 기준 시점 |
|---|---|---|
| 최근 1년 실적 기준 PER | 130배 | 과거 1년 실적 |
| 2026년 예상 PER | 44배 | 2026년 6월 말 전망 |
※ PER(주가수익비율): 기업이 버는 돈에 비해 주가가 얼마나 비싼지 나타내는 지표로, 수치가 높을수록 미래 성장에 대한 기대감이 큼을 의미합니다.
코히런트의 지난 1년 실적 기준 PER이 130배에 달한다는 점은 시사하는 바가 큽니다. 투자자들이 지금 당장 벌어들이는 돈보다 훨씬 큰 기대를 미래에 걸고 있다는 뜻이죠. 물론 2026년에는 이 수치가 44배로 낮아질 것이라는 전망이 나오지만, 여전히 일반적인 기업들에 비하면 몸값이 매우 비싼 편입니다. 학계에서도 이를 두고 우려의 목소리를 냅니다. 최근 발표된 한 경제 논문은 AI 관련 기업들의 가치가 지나치게 급등하고 있다며, 우리가 흔히 말하는 ‘거품’의 단계에 진입했을 가능성을 경고했습니다.
여기에 우리 경제를 둘러싼 환경도 만만치 않습니다. 2026년 6월 현재, 원/달러 환율은 1,500원을 돌파하며 고공행진을 이어가고 있습니다. 환율이 오르면 해외 주식을 사는 우리 투자자들의 부담은 커질 수밖에 없습니다. 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 다시 집권하며 보호무역주의가 강화된 점, 그리고 중동 지역의 긴장감이 여전하다는 점도 시장의 변동성을 키우는 요인입니다. 한국은행이 기준금리를 2.5% 수준으로 유지하며 물가 잡기에 안간힘을 쓰고 있는 상황에서, AI 열풍 하나만 믿고 무작정 뛰어들기엔 돌발 변수가 너무 많아졌습니다.
마이크론 ‘1조 달러’ 고지 밟았지만… 다시 고개 든 ‘AI 거품론’의 정체
구글의 신무기 ‘터보퀀트’에 긴장하는 반도체 시장, 서학개미는 벌써 다음 먹거리 찾는 중
미국의 메모리 반도체 기업 마이크론 테크놀로지가 마침내 시가총액 1조 달러라는 대기록을 달성했습니다. 인공지능(AI) 열풍을 타고 엔비디아와 함께 반도체 시장의 주인공으로 우뚝 선 모습입니다. 하지만 시장의 반응은 축제보다는 경계심에 가깝습니다. 주가가 기록적인 수치를 찍자마자 오히려 ‘지금이 꼭대기가 아니냐’는 의문이 쏟아지고 있기 때문입니다. 실제로 최근 마이크론의 주가가 하락세를 보이면서, 뜨겁게 달아올랐던 AI 반도체 시장에 차가운 바람이 불기 시작했다는 분석이 나오고 있습니다.
가장 큰 불안 요소는 예상치 못한 곳에서 터져 나왔습니다. 바로 세계 최대 IT 기업인 구글이 선보인 ‘터보퀀트(TurboQuant)’라는 알고리즘입니다. 이름은 다소 생소하지만, 그 영향력은 반도체 업계를 뒤흔들 만큼 강력합니다. 이 알고리즘은 반도체가 데이터를 처리할 때 훨씬 적은 양의 메모리만 사용하고도 똑같은 성능을 내도록 돕는 기술입니다. 반도체 구매자 입장에서는 반가운 소식이지만, 반도체를 팔아야 하는 마이크론 같은 기업에는 치명적일 수 있습니다. 소프트웨어가 똑똑해질수록 하드웨어인 반도체를 굳이 많이 살 필요가 없어지기 때문입니다.
서학개미들의 눈길은 이미 ‘고속도로’로 향한다
시장의 판도가 변하면서 국내 해외 투자자들, 이른바 ‘서학개미’들도 빠르게 움직이고 있습니다. 반도체라는 ‘엔진’ 대신, 데이터를 빛의 속도로 실어 나르는 ‘고속도로’인 광통신주에 주목하기 시작한 것입니다. 특히 뉴욕증시에 상장된 ‘코히런트’라는 기업이 화제의 중심에 섰습니다. 반도체가 처리한 방대한 데이터를 AI 서버끼리 주고받으려면 광통신 기술이 필수적이기 때문입니다.
| 구분 (기업명: 코히런트) | 지표 값 | 기준 시점 |
|---|---|---|
| 최근 1년 실적 기준 PER | 130배 | 과거 1년 실적 |
| 2026년 예상 PER | 44배 | 2026년 6월 말 전망 |
※ PER(주가수익비율): 기업이 버는 돈에 비해 주가가 얼마나 비싼지 나타내는 지표로, 수치가 높을수록 미래 성장에 대한 기대감이 큼을 의미합니다.
코히런트의 지난 1년 실적 기준 PER이 130배에 달한다는 점은 시사하는 바가 큽니다. 투자자들이 지금 당장 벌어들이는 돈보다 훨씬 큰 기대를 미래에 걸고 있다는 뜻이죠. 물론 2026년에는 이 수치가 44배로 낮아질 것이라는 전망이 나오지만, 여전히 일반적인 기업들에 비하면 몸값이 매우 비싼 편입니다. 학계에서도 이를 두고 우려의 목소리를 냅니다. 최근 발표된 한 경제 논문은 AI 관련 기업들의 가치가 지나치게 급등하고 있다며, 우리가 흔히 말하는 ‘거품’의 단계에 진입했을 가능성을 경고했습니다.
여기에 우리 경제를 둘러싼 환경도 만만치 않습니다. 2026년 6월 현재, 원/달러 환율은 1,500원을 돌파하며 고공행진을 이어가고 있습니다. 환율이 오르면 해외 주식을 사는 우리 투자자들의 부담은 커질 수밖에 없습니다. 미국 대선에서 트럼프 전 대통령이 다시 집권하며 보호무역주의가 강화된 점, 그리고 중동 지역의 긴장감이 여전하다는 점도 시장의 변동성을 키우는 요인입니다. 한국은행이 기준금리를 2.5% 수준으로 유지하며 물가 잡기에 안간힘을 쓰고 있는 상황에서, AI 열풍 하나만 믿고 무작정 뛰어들기엔 돌발 변수가 너무 많아졌습니다.
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