2026년 7월 29일, 글로벌 투자은행 씨티는 한국 개인 투자자들이 레버리지 상장지수펀드(ETF) 투자로 인해 약 56조 3천억 원(387억 달러)에 달하는 막대한 손실을 본 것으로 추정된다고 발표했습니다. 특히 최근 반도체 업종의 급격한 변동성 속에서 SK하이닉스 관련 레버리지 상품을 사들인 투자자들은 해당 종목에서만 약 8조 3천억 원의 평가손실을 입은 것으로 나타났습니다. 이에 금융당국은 단일종목 레버리지 ETF의 위험성을 무겁게 인식하고, 개인별 투자 한도를 전체 투자 금액의 20% 이내로 제한하는 강력한 추가 보완책 마련에 착수했습니다.

반도체 ‘한판 승부’의 대가… 하이닉스서만 8조 원 날렸다

씨티의 분석에 따르면, 개인 투자자들은 지난 6월 23일 이후 SK하이닉스를 약 23조 2천700억 원(160억 달러)어치 이상 순매수하며 공격적인 베팅에 나섰습니다. 하지만 이 기간 매수분에서만 약 8조 3천억 원의 손실이 발생한 것으로 추산됩니다. 레버리지 ETF는 지수나 종목이 오를 때 수익을 두 배 이상 가져가지만, 반대로 떨어질 때는 손실도 두 배로 불어나는 고위험 상품입니다. 씨티는 레버리지 ETF의 시가총액이 고점 대비 약 48조 7천억 원(335억 달러)이나 줄어들었다고 분석했습니다.

삼성전자 레버리지 ETF 역시 50억 달러 이상의 시가총액 감소를 기록하며 개인 투자자들에게 깊은 상처를 남겼습니다. 2026년 7월 29일 현재, SK하이닉스 주가는 전일 대비 15.61% 급락한 1,308,000원까지 밀려났고, 코스피 지수 역시 하루 만에 9.89%가 빠지는 폭락장이 연출되면서 레버리지 투자자들의 피해는 더욱 걷잡을 수 없이 커진 상태입니다. 전문가들은 특정 종목의 성장에 과도하게 기댔던 투자 심리가 시장 하락기에 독이 되어 돌아왔다고 보고 있습니다.

"단일종목 레버리지 상품 출시 시점이 반도체 업종 변동성이 높아지는 시기와 맞물리면서 투자 수요가 예상보다 빠르게 증가했다"고 이억원 금융위원장은 지난 7월 28일 언급하며 최근의 과열 양상을 짚었습니다.

금융당국 ‘칼’ 뺐다… “투자 총액 20% 넘지 못하게”

투자자들의 손실이 감당하기 어려운 수준으로 불어나자 금융당국도 긴급 대응에 나섰습니다. 이억원 금융위원장은 지난 7월 28일, 단일종목 레버리지 ETF의 변동성을 완화하기 위해 개인별 투자 한도 설정을 검토 중이라고 밝혔습니다. 구체적으로는 개인이 가진 전체 투자 자금 중 레버리지 상품에 넣을 수 있는 비중을 20% 이내로 묶는 ‘총량 관리 방안’이 제시되었습니다. 이는 원금 이상의 손실을 볼 수 있는 상품에 전 재산을 거는 이른바 ‘몰빵 투자’를 원천 차단하겠다는 의지로 보입니다.

금융당국은 이미 지난 7월 16일, 레버리지 ETF 투자를 위한 기본예탁금을 기존 1,000만 원에서 3,000만 원으로 대폭 올리고 예탁금을 산정할 때 주식 대신 현금만 인정하기로 하는 등 진입 장벽을 높인 바 있습니다. 또한 투자자 사전 교육을 강화하고 증권사와 자산운용사의 관리 책임을 더 무겁게 묻는 보완책도 시행 중입니다. 그럼에도 불구하고 시장의 불안이 가라앉지 않자, 이번에는 투자 금액 자체를 제한하는 초강수까지 꺼내 든 것입니다.

이 위원장은 "금융위원회는 금융시장의 최종 책임자로서 최근 시장의 변동성이 증대되면서 자본시장에 대한 투자자의 기대가 흔들리고 있는 점을 매우 무겁게 받아들이고 있다"며 시장 보호를 위한 강력한 의지를 드러냈습니다. 당국은 현재 종목당 20개 이상의 유동성공급자(LP)가 참여하며 거래 금액이 부풀려지고 있다는 점도 문제 삼고 있어, 향후 시장 구조 전반에 걸친 개편이 예상됩니다.

장 마감 직전 ‘널뛰기’ 장세… 구조적 결함 지적도

이번 사태의 배경에는 레버리지 ETF 특유의 운용 방식이 시장 변동성을 부추긴다는 지적도 자리 잡고 있습니다. 단일종목 레버리지 상품은 매일 종가에 맞춰 투자 비율을 조정하는 ‘리밸런싱’ 과정을 거치는데, 이 작업이 장 종료 직전에 한꺼번에 몰리면서 주가를 더욱 요동치게 만든다는 것입니다. 실제로 최근 장 마감 무렵의 변동성이 증폭되는 현상이 잦아지면서 일반 주식 투자자들에게까지 피해가 전이될 수 있다는 우려가 제기되어 왔습니다.

씨티가 발표한 데이터에 따르면, 레버리지 ETF가 고점을 찍은 이후에도 약 9조 200억 원(62억 달러)의 신규 자금이 추가로 유입된 것으로 파악되었습니다. 주가가 떨어질 때 ‘더 큰 수익’을 노리고 들어온 이른바 역발상 투자자들이 오히려 손실의 수렁에 더 깊이 빠진 셈입니다. 현재 코스피200을 추종하는 레버리지 상품에서만 105억 달러의 가치가 증발한 사실은 이번 사태가 특정 종목을 넘어 시장 전반의 체력을 갉아먹고 있음을 보여줍니다.

특히 외인 소진율이 50.85%에 달하는 SK하이닉스의 경우, 글로벌 거시 경제 상황과 외국인 매도세에 매우 민감하게 반응할 수밖에 없습니다. 이런 상황에서 두 배의 변동성을 감내해야 하는 레버리지 상품에 개인 자금이 집중된 것은 사실상 ‘위험한 도박’과 다름없었다는 평이 나오고 있습니다. 금융당국은 이러한 구조적 문제를 해결하기 위해 투자요건 상향과 더불어 상품 운용 방식의 개선까지도 함께 들여다보고 있습니다.

2026년 7월 29일, 글로벌 투자은행 씨티는 한국 개인 투자자들이 레버리지 상장지수펀드(ETF) 투자로 인해 약 56조 3천억 원(387억 달러)에 달하는 막대한 손실을 본 것으로 추정된다고 발표했습니다. 특히 최근 반도체 업종의 급격한 변동성 속에서 SK하이닉스 관련 레버리지 상품을 사들인 투자자들은 해당 종목에서만 약 8조 3천억 원의 평가손실을 입은 것으로 나타났습니다. 이에 금융당국은 단일종목 레버리지 ETF의 위험성을 무겁게 인식하고, 개인별 투자 한도를 전체 투자 금액의 20% 이내로 제한하는 강력한 추가 보완책 마련에 착수했습니다.

반도체 ‘한판 승부’의 대가… 하이닉스서만 8조 원 날렸다

씨티의 분석에 따르면, 개인 투자자들은 지난 6월 23일 이후 SK하이닉스를 약 23조 2천700억 원(160억 달러)어치 이상 순매수하며 공격적인 베팅에 나섰습니다. 하지만 이 기간 매수분에서만 약 8조 3천억 원의 손실이 발생한 것으로 추산됩니다. 레버리지 ETF는 지수나 종목이 오를 때 수익을 두 배 이상 가져가지만, 반대로 떨어질 때는 손실도 두 배로 불어나는 고위험 상품입니다. 씨티는 레버리지 ETF의 시가총액이 고점 대비 약 48조 7천억 원(335억 달러)이나 줄어들었다고 분석했습니다.

삼성전자 레버리지 ETF 역시 50억 달러 이상의 시가총액 감소를 기록하며 개인 투자자들에게 깊은 상처를 남겼습니다. 2026년 7월 29일 현재, SK하이닉스 주가는 전일 대비 15.61% 급락한 1,308,000원까지 밀려났고, 코스피 지수 역시 하루 만에 9.89%가 빠지는 폭락장이 연출되면서 레버리지 투자자들의 피해는 더욱 걷잡을 수 없이 커진 상태입니다. 전문가들은 특정 종목의 성장에 과도하게 기댔던 투자 심리가 시장 하락기에 독이 되어 돌아왔다고 보고 있습니다.

"단일종목 레버리지 상품 출시 시점이 반도체 업종 변동성이 높아지는 시기와 맞물리면서 투자 수요가 예상보다 빠르게 증가했다"고 이억원 금융위원장은 지난 7월 28일 언급하며 최근의 과열 양상을 짚었습니다.

금융당국 ‘칼’ 뺐다… “투자 총액 20% 넘지 못하게”

투자자들의 손실이 감당하기 어려운 수준으로 불어나자 금융당국도 긴급 대응에 나섰습니다. 이억원 금융위원장은 지난 7월 28일, 단일종목 레버리지 ETF의 변동성을 완화하기 위해 개인별 투자 한도 설정을 검토 중이라고 밝혔습니다. 구체적으로는 개인이 가진 전체 투자 자금 중 레버리지 상품에 넣을 수 있는 비중을 20% 이내로 묶는 ‘총량 관리 방안’이 제시되었습니다. 이는 원금 이상의 손실을 볼 수 있는 상품에 전 재산을 거는 이른바 ‘몰빵 투자’를 원천 차단하겠다는 의지로 보입니다.

금융당국은 이미 지난 7월 16일, 레버리지 ETF 투자를 위한 기본예탁금을 기존 1,000만 원에서 3,000만 원으로 대폭 올리고 예탁금을 산정할 때 주식 대신 현금만 인정하기로 하는 등 진입 장벽을 높인 바 있습니다. 또한 투자자 사전 교육을 강화하고 증권사와 자산운용사의 관리 책임을 더 무겁게 묻는 보완책도 시행 중입니다. 그럼에도 불구하고 시장의 불안이 가라앉지 않자, 이번에는 투자 금액 자체를 제한하는 초강수까지 꺼내 든 것입니다.

이 위원장은 "금융위원회는 금융시장의 최종 책임자로서 최근 시장의 변동성이 증대되면서 자본시장에 대한 투자자의 기대가 흔들리고 있는 점을 매우 무겁게 받아들이고 있다"며 시장 보호를 위한 강력한 의지를 드러냈습니다. 당국은 현재 종목당 20개 이상의 유동성공급자(LP)가 참여하며 거래 금액이 부풀려지고 있다는 점도 문제 삼고 있어, 향후 시장 구조 전반에 걸친 개편이 예상됩니다.

장 마감 직전 ‘널뛰기’ 장세… 구조적 결함 지적도

이번 사태의 배경에는 레버리지 ETF 특유의 운용 방식이 시장 변동성을 부추긴다는 지적도 자리 잡고 있습니다. 단일종목 레버리지 상품은 매일 종가에 맞춰 투자 비율을 조정하는 ‘리밸런싱’ 과정을 거치는데, 이 작업이 장 종료 직전에 한꺼번에 몰리면서 주가를 더욱 요동치게 만든다는 것입니다. 실제로 최근 장 마감 무렵의 변동성이 증폭되는 현상이 잦아지면서 일반 주식 투자자들에게까지 피해가 전이될 수 있다는 우려가 제기되어 왔습니다.

씨티가 발표한 데이터에 따르면, 레버리지 ETF가 고점을 찍은 이후에도 약 9조 200억 원(62억 달러)의 신규 자금이 추가로 유입된 것으로 파악되었습니다. 주가가 떨어질 때 ‘더 큰 수익’을 노리고 들어온 이른바 역발상 투자자들이 오히려 손실의 수렁에 더 깊이 빠진 셈입니다. 현재 코스피200을 추종하는 레버리지 상품에서만 105억 달러의 가치가 증발한 사실은 이번 사태가 특정 종목을 넘어 시장 전반의 체력을 갉아먹고 있음을 보여줍니다.

특히 외인 소진율이 50.85%에 달하는 SK하이닉스의 경우, 글로벌 거시 경제 상황과 외국인 매도세에 매우 민감하게 반응할 수밖에 없습니다. 이런 상황에서 두 배의 변동성을 감내해야 하는 레버리지 상품에 개인 자금이 집중된 것은 사실상 ‘위험한 도박’과 다름없었다는 평이 나오고 있습니다. 금융당국은 이러한 구조적 문제를 해결하기 위해 투자요건 상향과 더불어 상품 운용 방식의 개선까지도 함께 들여다보고 있습니다.