2026년 5월 7일 현재, 우리 증시는 그야말로 뜨겁습니다. 코스피 지수는 어느덧 7,300선을 훌쩍 넘어섰고, 시장 전체의 덩치를 말하는 시가총액은 6,000조 원을 돌파했습니다. 불과 올 초만 해도 5,000선을 넘기며 환호했던 기억이 생생한데, 2월에는 6,000선을, 이제는 꿈의 숫자로 불리던 7,000선에 안착한 것이죠. 지난 3월 잠시 중동 지역의 긴장으로 주춤하기도 했지만, 평화 협상 소식과 함께 시장은 다시 위를 향해 달리고 있습니다.

여기서 한 가지 생각해볼 게 있습니다. 지수는 이렇게 올랐는데, 왜 내 지갑은 그만큼 두둑해지지 않은 것 같을까요? 답은 '쏠림'에 있습니다. 이번 코스피 상승을 주도한 세력은 명확합니다. 인공지능(AI) 열풍을 타고 날아오른 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 대장주들이죠. 실제로 지수가 오른 폭의 75%가 이 두 종목에서 나왔습니다. 즉, 반도체 주식을 들고 있지 않은 투자자들에게는 '소외된 잔치'였을 수도 있다는 얘깁니다.

반도체 독주 시대, 다음 타자는 누구인가?

시장의 시선은 이미 '그다음'을 향하고 있습니다. 반도체가 지수를 끌어올리는 기관차 역할을 했다면, 이제는 그 뒤를 이을 튼튼한 객차들이 필요하기 때문입니다. 전문가들이 가장 먼저 주목하는 곳은 바로 '전력 설비'와 '원자력' 분야입니다. 왜 갑자기 전력이냐고요? 인공지능(AI) 서비스가 제대로 돌아가려면 엄청난 규모의 '데이터 센터'가 필요하고, 그 센터를 돌리는 데는 어마어마한 양의 전기가 들어가기 때문입니다. 반도체 칩이 AI의 뇌라면, 전기는 그 뇌를 움직이는 피와 같습니다.

특히 원자력 발전은 탄소를 줄이면서도 안정적으로 대량의 전기를 공급할 수 있는 유일한 대안으로 다시금 조명받고 있습니다. 이미 세계 주요국들이 원전 건설을 다시 시작하고 있는 만큼, 우리나라의 원전 기술력이 세계 시장에서 다시 빛을 발할 가능성이 크다는 분석이죠. 반도체 공장이 들어설 때마다 전력 부족 우려가 나오는 지금, 전력망을 새로 깔고 원전을 짓는 기업들의 가치가 재평가받는 것은 어찌 보면 당연한 흐름입니다.

바뀌는 세계 질서와 한국 경제의 체력

대외 환경도 꼼꼼히 살펴봐야 합니다. 미국에서는 트럼프 행정부 2기가 시작되면서 대중국 관세 강화와 기술 디커플링(국가 간 경제 협력 단절)이 더 심해지고 있습니다. 이는 반도체 공급망에는 복잡한 숙제를 던져주지만, 한편으로는 한국의 다른 산업들이 틈새를 공략할 기회가 되기도 합니다. 또한, IMF가 예측한 한국의 경제 성장률은 2029년 이후에도 2% 안팎을 유지할 것으로 보입니다. 이는 다른 선진국들과 비교했을 때 꽤 단단한 체력을 유지하고 있다는 의미입니다.

다만, 현재 반도체 업종의 재무 지표를 뜯어보면 한 가지 주의할 점이 보입니다. 주가는 미래 기대감으로 급등했지만, 실제 영업이익률이나 순이익률은 아직 바닥권에 머물고 있기 때문이죠. 즉, 지금의 주가 상승이 '수익'보다는 '기대감'에 먼저 반응한 면이 큽니다. 반면 전력이나 인프라 관련 업종은 실제 공사가 시작되고 수주가 들어오는 '실적' 기반의 성장이 예상된다는 점에서 안정적인 대안이 될 수 있습니다.

2026년 5월 7일 현재, 우리 증시는 그야말로 뜨겁습니다. 코스피 지수는 어느덧 7,300선을 훌쩍 넘어섰고, 시장 전체의 덩치를 말하는 시가총액은 6,000조 원을 돌파했습니다. 불과 올 초만 해도 5,000선을 넘기며 환호했던 기억이 생생한데, 2월에는 6,000선을, 이제는 꿈의 숫자로 불리던 7,000선에 안착한 것이죠. 지난 3월 잠시 중동 지역의 긴장으로 주춤하기도 했지만, 평화 협상 소식과 함께 시장은 다시 위를 향해 달리고 있습니다.

여기서 한 가지 생각해볼 게 있습니다. 지수는 이렇게 올랐는데, 왜 내 지갑은 그만큼 두둑해지지 않은 것 같을까요? 답은 '쏠림'에 있습니다. 이번 코스피 상승을 주도한 세력은 명확합니다. 인공지능(AI) 열풍을 타고 날아오른 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 대장주들이죠. 실제로 지수가 오른 폭의 75%가 이 두 종목에서 나왔습니다. 즉, 반도체 주식을 들고 있지 않은 투자자들에게는 '소외된 잔치'였을 수도 있다는 얘깁니다.

반도체 독주 시대, 다음 타자는 누구인가?

시장의 시선은 이미 '그다음'을 향하고 있습니다. 반도체가 지수를 끌어올리는 기관차 역할을 했다면, 이제는 그 뒤를 이을 튼튼한 객차들이 필요하기 때문입니다. 전문가들이 가장 먼저 주목하는 곳은 바로 '전력 설비'와 '원자력' 분야입니다. 왜 갑자기 전력이냐고요? 인공지능(AI) 서비스가 제대로 돌아가려면 엄청난 규모의 '데이터 센터'가 필요하고, 그 센터를 돌리는 데는 어마어마한 양의 전기가 들어가기 때문입니다. 반도체 칩이 AI의 뇌라면, 전기는 그 뇌를 움직이는 피와 같습니다.

특히 원자력 발전은 탄소를 줄이면서도 안정적으로 대량의 전기를 공급할 수 있는 유일한 대안으로 다시금 조명받고 있습니다. 이미 세계 주요국들이 원전 건설을 다시 시작하고 있는 만큼, 우리나라의 원전 기술력이 세계 시장에서 다시 빛을 발할 가능성이 크다는 분석이죠. 반도체 공장이 들어설 때마다 전력 부족 우려가 나오는 지금, 전력망을 새로 깔고 원전을 짓는 기업들의 가치가 재평가받는 것은 어찌 보면 당연한 흐름입니다.

바뀌는 세계 질서와 한국 경제의 체력

대외 환경도 꼼꼼히 살펴봐야 합니다. 미국에서는 트럼프 행정부 2기가 시작되면서 대중국 관세 강화와 기술 디커플링(국가 간 경제 협력 단절)이 더 심해지고 있습니다. 이는 반도체 공급망에는 복잡한 숙제를 던져주지만, 한편으로는 한국의 다른 산업들이 틈새를 공략할 기회가 되기도 합니다. 또한, IMF가 예측한 한국의 경제 성장률은 2029년 이후에도 2% 안팎을 유지할 것으로 보입니다. 이는 다른 선진국들과 비교했을 때 꽤 단단한 체력을 유지하고 있다는 의미입니다.

다만, 현재 반도체 업종의 재무 지표를 뜯어보면 한 가지 주의할 점이 보입니다. 주가는 미래 기대감으로 급등했지만, 실제 영업이익률이나 순이익률은 아직 바닥권에 머물고 있기 때문이죠. 즉, 지금의 주가 상승이 '수익'보다는 '기대감'에 먼저 반응한 면이 큽니다. 반면 전력이나 인프라 관련 업종은 실제 공사가 시작되고 수주가 들어오는 '실적' 기반의 성장이 예상된다는 점에서 안정적인 대안이 될 수 있습니다.