2026년 6월 24일, 미국 샌디에이고에서 열리고 있는 세계 최대 바이오 행사 '바이오USA 2026'에서는 국내 바이오 기업들이 자본 유치를 넘어 사업 구조 자체를 혁신하는 새로운 흐름이 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 과거에는 벤처캐피털(VC)이 유망한 기술을 가진 기업에 자금을 투자하는 방식이 일반적이었다면, 이제는 글로벌 VC가 직접 신설법인을 설립하고 신약 개발부터 사업화까지 전 과정을 주도하는 '뉴코(NewCo)' 방식이 업계의 핵심 모델로 부상하고 있습니다. 이러한 변화는 국내 기업 350곳이 참여하며 역대 최대 규모를 기록한 이번 행사에서 가장 뜨거운 화두 중 하나로 다뤄지고 있죠.

현지 시각으로 지난 22일 개막해 25일까지 이어지는 이번 행사는 한국 바이오 산업이 글로벌 자본과 결합하는 방식이 한 단계 진화했음을 보여주는 현장이라는 평가를 받고 있습니다. 특히 글로벌 VC가 단순히 '전주(錢主)' 역할을 하는 것이 아니라, 직접 법인을 세워 신약 후보물질을 발굴하고 임상 전략을 짜며 사업화를 이끄는 '뉴코' 모델의 확산은 국내 업계에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 이는 자본력과 전략적 통찰력을 신약 개발 전 과정에 투입하여 성공 가능성을 극대화하려는 시도로 해석되죠. 현장 관계자들은 이를 두고 "투자자가 지갑을 열어주는 단계를 지나 직접 조종석에 앉아 운전대를 잡는 시대가 왔다"고 전했습니다.

올해 바이오USA에 참가한 국내 제약·바이오 기업은 총 350곳으로, 이는 역대 최대 규모입니다. 조선비즈와 파이낸셜뉴스 등 현지 보도에 따르면, 이들은 인공지능(AI) 신약 개발과 위탁개발생산(CDMO) 경쟁력, 그리고 글로벌 공급망 재편에 따른 대응 전략을 중심으로 활발한 기술 수출 및 투자 유치 활동을 벌이고 있습니다. 특히 삼성바이오로직스는 국내 기업 중 유일하게 14년 연속 단독 부스를 운영하며 압도적인 존재감을 과시하고 있습니다. 삼성바이오로직스는 지난해 6월 출시한 '삼성 오가노이드' 서비스를 이번 행사에서 집중적으로 소개하며 신속한 초기 신약 발굴과 후보물질 평가를 지원하는 플랫폼으로서의 경쟁력을 알리고 있죠.

이번 행사의 또 다른 주인공은 단연 AI 신약 개발입니다. 업계에서는 AI 신약 개발이 이제 단순한 가능성 검증 단계를 넘어섰다고 평가합니다. 실제 임상 성공 여부와 산업적 현장에서의 활용성을 구체적으로 평가받는 단계에 접어들었다는 것이죠. 파이낸셜뉴스는 현장 르포를 통해 차세대 모달리티와 글로벌 공급망 재편, 그리고 오픈이노베이션이 향후 바이오 산업의 미래를 결정할 핵심 협상 주제로 논의되고 있다고 보도했습니다. 특히 탈중국 기조 속에서 한국의 CDMO 역량이 반사이익을 얻을 수 있을지에 대한 관심도 그 어느 때보다 높은 상황입니다.

글로벌 자본의 '설계' 아래 태어나는 신약… 왜 뉴코인가?

'뉴코(NewCo)' 모델은 기존 바이오텍과 VC의 관계를 근본적으로 재정의합니다. 전통적인 방식에서는 연구자가 창업을 하고 나중에 투자를 받는 형태였다면, 뉴코는 글로벌 VC가 시장성을 먼저 파악한 뒤 직접 회사를 설립하고 전문가를 영입하는 방식으로 진행됩니다. 이러한 방식은 개발 초기 단계부터 시장 승인과 상업화 가능성을 염두에 두고 파이프라인을 구축할 수 있다는 강력한 장점이 있습니다. 불확실성이 높은 바이오 투자 시장에서 리스크를 체계적으로 관리하려는 글로벌 자본의 전략이 반영된 결과죠.

국내 업계에서도 이러한 변화를 반기는 분위기가 감지됩니다. 글로벌 VC의 네트워크와 자본이 결합된 뉴코 모델은 국내 바이오 생태계가 글로벌 스탠다드에 부합하는 역량을 갖추도록 유도하는 효과가 있기 때문입니다. 이는 결국 국내 기업들의 글로벌 시장 진출을 가속화하는 동력이 될 수 있습니다. 한 업계 전문가는 "뉴코 방식은 단순히 자금 조달의 문제를 넘어 선진적인 신약 개발 프로세스를 이식하는 과정"이라며 "개발부터 사업화까지 통합 관리되는 구조가 효율성을 높일 것"이라고 분석했습니다.

다만, 이러한 변화가 긍정적인 면만 있는 것은 아닙니다. 글로벌 VC의 주도로 사업이 진행되다 보니 VC의 단기적인 투자 회수 전략이 장기적인 신약 개발의 본질과 충돌할 가능성도 제기됩니다. 또한 국내 전통 제약사나 중소 바이오텍들이 이러한 거대 자본 중심의 모델과 어떻게 협력하거나 경쟁할 것인지도 중요한 과제로 떠오르고 있습니다. 하지만 현재 샌디에이고 현장에서 느껴지는 열기는 이러한 우려보다는 새로운 모델을 통한 글로벌 진출의 기회에 더 집중되어 있는 모습입니다.

AI와 CDMO, K-바이오의 새로운 무기

이번 바이오USA 2026에서 가장 눈에 띄는 기술적 트렌드는 AI와 결합된 바이오 플랫폼입니다. 삼성바이오로직스가 선보인 '삼성 오가노이드'는 그 대표적인 사례로 꼽힙니다. 오가노이드는 줄기세포를 배양하거나 재조합해 만든 유사 장기로, 신약 개발 과정에서 동물을 대신해 약물의 효능과 독성을 테스트할 수 있는 혁신적인 기술입니다. 이를 통해 신약 발굴 속도를 높이고 임상 실패 확률을 줄일 수 있다는 점이 글로벌 제약사들의 큰 관심을 끌고 있습니다.

AI 신약 개발 역시 단순한 유행을 넘어 실질적인 성과를 요구받고 있습니다. 과거에는 AI가 후보물질을 찾아낼 수 있다는 사실만으로도 환호를 받았다면, 이제는 그 후보물질이 실제로 임상을 통과할 수 있는지가 관건입니다. 이번 행사에서는 AI 플랫폼을 통해 도출된 파이프라인들이 실제 임상 단계에서 어떤 데이터를 보여주는지에 대한 논의가 활발하게 이뤄지고 있습니다. 이는 국내 AI 바이오 기업들에게는 큰 기회이자 도전이 될 것으로 보입니다.

위탁개발생산(CDMO) 분야에서도 한국의 위상은 확고합니다. 글로벌 공급망이 재편되는 과정에서 안정적인 생산 기지로서의 한국은 매력적인 선택지로 평가받고 있죠. 특히 미국과 중국의 기술 디커플링이 심화되면서 중국 기업들의 자리를 대체할 수 있는 한국 CDMO 기업들에 대한 문의가 잇따르고 있다는 소식입니다. 현장에서는 이를 두고 "단순한 생산 대행을 넘어 기술 개발까지 함께하는 CDMO의 진화가 한국 바이오의 경쟁력을 지탱하고 있다"는 평가가 나옵니다.

요동치는 시장 환경과 바이오의 생존 전략

하지만 바이오 산업을 둘러싼 대외 여건은 결코 녹록지 않습니다. 기사가 작성되는 2026년 6월 24일 현재, 국내 증시는 큰 폭의 조정을 겪고 있습니다. 코스피는 전일 대비 9.99% 급락한 8,203.84를 기록 중이며, 바이오 기업들이 대거 포진한 코스닥 역시 7.94% 하락하며 900선 아래로 내려앉았습니다. 미국과 한국의 기준금리 차이가 여전하고 원/달러 환율이 1,530원대를 기록하는 등 고금리와 고환율이 지속되는 환경은 초기 투자금이 많이 필요한 바이오 기업들에게 큰 부담으로 작용하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 업계에서는 이번 바이오USA를 기점으로 투자 심리가 회복될 수 있을지에 주목하고 있습니다. 2025년 기준 국내 바이오 업종의 평균 영업이익률은 0.0% 수준에 머물러 있지만, 부채비율이 평균 7.8%로 매우 낮다는 점은 긍정적인 신호로 해석됩니다. 자본 구조가 건전한 상태에서 글로벌 VC와의 '뉴코' 모델이나 기술 수출 성과가 가시화된다면, 시장의 평가는 달라질 수 있다는 것이죠. 실제 IMF는 한국의 실질 GDP 성장률이 향후 2.0% 내외를 기록할 것으로 전망하며 완만한 성장세를 유지할 것으로 보고 있습니다.

결국 지금의 위기 국면을 돌파할 열쇠는 '실질적인 성과'에 있습니다. 단순히 장밋빛 미래를 제시하는 것이 아니라, AI 플랫폼을 통해 도출된 신약이 임상에서 유의미한 데이터를 내놓고, 글로벌 VC들이 주도하는 뉴코 모델이 실제 매출이나 대규모 기술 수출로 이어지는 모습을 보여줘야 합니다. 샌디에이고 현장에서 만난 350개 한국 기업들이 기술 수출과 투자 유치에 총력을 기울이는 이유도 바로 여기에 있습니다.

2026년 6월 24일, 미국 샌디에이고에서 열리고 있는 세계 최대 바이오 행사 '바이오USA 2026'에서는 국내 바이오 기업들이 자본 유치를 넘어 사업 구조 자체를 혁신하는 새로운 흐름이 뚜렷하게 나타나고 있습니다. 과거에는 벤처캐피털(VC)이 유망한 기술을 가진 기업에 자금을 투자하는 방식이 일반적이었다면, 이제는 글로벌 VC가 직접 신설법인을 설립하고 신약 개발부터 사업화까지 전 과정을 주도하는 '뉴코(NewCo)' 방식이 업계의 핵심 모델로 부상하고 있습니다. 이러한 변화는 국내 기업 350곳이 참여하며 역대 최대 규모를 기록한 이번 행사에서 가장 뜨거운 화두 중 하나로 다뤄지고 있죠.

현지 시각으로 지난 22일 개막해 25일까지 이어지는 이번 행사는 한국 바이오 산업이 글로벌 자본과 결합하는 방식이 한 단계 진화했음을 보여주는 현장이라는 평가를 받고 있습니다. 특히 글로벌 VC가 단순히 '전주(錢主)' 역할을 하는 것이 아니라, 직접 법인을 세워 신약 후보물질을 발굴하고 임상 전략을 짜며 사업화를 이끄는 '뉴코' 모델의 확산은 국내 업계에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 이는 자본력과 전략적 통찰력을 신약 개발 전 과정에 투입하여 성공 가능성을 극대화하려는 시도로 해석되죠. 현장 관계자들은 이를 두고 "투자자가 지갑을 열어주는 단계를 지나 직접 조종석에 앉아 운전대를 잡는 시대가 왔다"고 전했습니다.

올해 바이오USA에 참가한 국내 제약·바이오 기업은 총 350곳으로, 이는 역대 최대 규모입니다. 조선비즈와 파이낸셜뉴스 등 현지 보도에 따르면, 이들은 인공지능(AI) 신약 개발과 위탁개발생산(CDMO) 경쟁력, 그리고 글로벌 공급망 재편에 따른 대응 전략을 중심으로 활발한 기술 수출 및 투자 유치 활동을 벌이고 있습니다. 특히 삼성바이오로직스는 국내 기업 중 유일하게 14년 연속 단독 부스를 운영하며 압도적인 존재감을 과시하고 있습니다. 삼성바이오로직스는 지난해 6월 출시한 '삼성 오가노이드' 서비스를 이번 행사에서 집중적으로 소개하며 신속한 초기 신약 발굴과 후보물질 평가를 지원하는 플랫폼으로서의 경쟁력을 알리고 있죠.

이번 행사의 또 다른 주인공은 단연 AI 신약 개발입니다. 업계에서는 AI 신약 개발이 이제 단순한 가능성 검증 단계를 넘어섰다고 평가합니다. 실제 임상 성공 여부와 산업적 현장에서의 활용성을 구체적으로 평가받는 단계에 접어들었다는 것이죠. 파이낸셜뉴스는 현장 르포를 통해 차세대 모달리티와 글로벌 공급망 재편, 그리고 오픈이노베이션이 향후 바이오 산업의 미래를 결정할 핵심 협상 주제로 논의되고 있다고 보도했습니다. 특히 탈중국 기조 속에서 한국의 CDMO 역량이 반사이익을 얻을 수 있을지에 대한 관심도 그 어느 때보다 높은 상황입니다.

글로벌 자본의 '설계' 아래 태어나는 신약… 왜 뉴코인가?

'뉴코(NewCo)' 모델은 기존 바이오텍과 VC의 관계를 근본적으로 재정의합니다. 전통적인 방식에서는 연구자가 창업을 하고 나중에 투자를 받는 형태였다면, 뉴코는 글로벌 VC가 시장성을 먼저 파악한 뒤 직접 회사를 설립하고 전문가를 영입하는 방식으로 진행됩니다. 이러한 방식은 개발 초기 단계부터 시장 승인과 상업화 가능성을 염두에 두고 파이프라인을 구축할 수 있다는 강력한 장점이 있습니다. 불확실성이 높은 바이오 투자 시장에서 리스크를 체계적으로 관리하려는 글로벌 자본의 전략이 반영된 결과죠.

국내 업계에서도 이러한 변화를 반기는 분위기가 감지됩니다. 글로벌 VC의 네트워크와 자본이 결합된 뉴코 모델은 국내 바이오 생태계가 글로벌 스탠다드에 부합하는 역량을 갖추도록 유도하는 효과가 있기 때문입니다. 이는 결국 국내 기업들의 글로벌 시장 진출을 가속화하는 동력이 될 수 있습니다. 한 업계 전문가는 "뉴코 방식은 단순히 자금 조달의 문제를 넘어 선진적인 신약 개발 프로세스를 이식하는 과정"이라며 "개발부터 사업화까지 통합 관리되는 구조가 효율성을 높일 것"이라고 분석했습니다.

다만, 이러한 변화가 긍정적인 면만 있는 것은 아닙니다. 글로벌 VC의 주도로 사업이 진행되다 보니 VC의 단기적인 투자 회수 전략이 장기적인 신약 개발의 본질과 충돌할 가능성도 제기됩니다. 또한 국내 전통 제약사나 중소 바이오텍들이 이러한 거대 자본 중심의 모델과 어떻게 협력하거나 경쟁할 것인지도 중요한 과제로 떠오르고 있습니다. 하지만 현재 샌디에이고 현장에서 느껴지는 열기는 이러한 우려보다는 새로운 모델을 통한 글로벌 진출의 기회에 더 집중되어 있는 모습입니다.

AI와 CDMO, K-바이오의 새로운 무기

이번 바이오USA 2026에서 가장 눈에 띄는 기술적 트렌드는 AI와 결합된 바이오 플랫폼입니다. 삼성바이오로직스가 선보인 '삼성 오가노이드'는 그 대표적인 사례로 꼽힙니다. 오가노이드는 줄기세포를 배양하거나 재조합해 만든 유사 장기로, 신약 개발 과정에서 동물을 대신해 약물의 효능과 독성을 테스트할 수 있는 혁신적인 기술입니다. 이를 통해 신약 발굴 속도를 높이고 임상 실패 확률을 줄일 수 있다는 점이 글로벌 제약사들의 큰 관심을 끌고 있습니다.

AI 신약 개발 역시 단순한 유행을 넘어 실질적인 성과를 요구받고 있습니다. 과거에는 AI가 후보물질을 찾아낼 수 있다는 사실만으로도 환호를 받았다면, 이제는 그 후보물질이 실제로 임상을 통과할 수 있는지가 관건입니다. 이번 행사에서는 AI 플랫폼을 통해 도출된 파이프라인들이 실제 임상 단계에서 어떤 데이터를 보여주는지에 대한 논의가 활발하게 이뤄지고 있습니다. 이는 국내 AI 바이오 기업들에게는 큰 기회이자 도전이 될 것으로 보입니다.

위탁개발생산(CDMO) 분야에서도 한국의 위상은 확고합니다. 글로벌 공급망이 재편되는 과정에서 안정적인 생산 기지로서의 한국은 매력적인 선택지로 평가받고 있죠. 특히 미국과 중국의 기술 디커플링이 심화되면서 중국 기업들의 자리를 대체할 수 있는 한국 CDMO 기업들에 대한 문의가 잇따르고 있다는 소식입니다. 현장에서는 이를 두고 "단순한 생산 대행을 넘어 기술 개발까지 함께하는 CDMO의 진화가 한국 바이오의 경쟁력을 지탱하고 있다"는 평가가 나옵니다.

요동치는 시장 환경과 바이오의 생존 전략

하지만 바이오 산업을 둘러싼 대외 여건은 결코 녹록지 않습니다. 기사가 작성되는 2026년 6월 24일 현재, 국내 증시는 큰 폭의 조정을 겪고 있습니다. 코스피는 전일 대비 9.99% 급락한 8,203.84를 기록 중이며, 바이오 기업들이 대거 포진한 코스닥 역시 7.94% 하락하며 900선 아래로 내려앉았습니다. 미국과 한국의 기준금리 차이가 여전하고 원/달러 환율이 1,530원대를 기록하는 등 고금리와 고환율이 지속되는 환경은 초기 투자금이 많이 필요한 바이오 기업들에게 큰 부담으로 작용하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 업계에서는 이번 바이오USA를 기점으로 투자 심리가 회복될 수 있을지에 주목하고 있습니다. 2025년 기준 국내 바이오 업종의 평균 영업이익률은 0.0% 수준에 머물러 있지만, 부채비율이 평균 7.8%로 매우 낮다는 점은 긍정적인 신호로 해석됩니다. 자본 구조가 건전한 상태에서 글로벌 VC와의 '뉴코' 모델이나 기술 수출 성과가 가시화된다면, 시장의 평가는 달라질 수 있다는 것이죠. 실제 IMF는 한국의 실질 GDP 성장률이 향후 2.0% 내외를 기록할 것으로 전망하며 완만한 성장세를 유지할 것으로 보고 있습니다.

결국 지금의 위기 국면을 돌파할 열쇠는 '실질적인 성과'에 있습니다. 단순히 장밋빛 미래를 제시하는 것이 아니라, AI 플랫폼을 통해 도출된 신약이 임상에서 유의미한 데이터를 내놓고, 글로벌 VC들이 주도하는 뉴코 모델이 실제 매출이나 대규모 기술 수출로 이어지는 모습을 보여줘야 합니다. 샌디에이고 현장에서 만난 350개 한국 기업들이 기술 수출과 투자 유치에 총력을 기울이는 이유도 바로 여기에 있습니다.