금융당국이 오는 11월 2일부터 주가순자산비율(PBR)이 낮은 기업들을 대상으로 이른바 '저PBR' 명단을 공개하기로 결정했습니다. 2026년 7월 28일 현재 금융당국과 한국거래소의 발표를 종합하면, 이번 조치는 주식 시장에서 제 가치를 인정받지 못하는 기업들에게 스스로 기업가치를 높이도록 압박하기 위해 도입되었습니다. 명단에 오르는 기업은 최대 220곳에 달할 것으로 추산되며, 이들은 증권사 모바일트레이딩시스템(MTS) 종목명 옆에 '저PBR'이라는 꼬리표가 붙게 됩니다. 여기서 PBR이란 회사가 가진 모든 재산을 다 팔았을 때 나오는 돈에 비해 현재 주가가 어느 정도 수준인지를 나타내는 지표입니다. 보통 PBR이 1배보다 낮으면 회사가 가진 실제 자산보다 주가가 싸게 대접받고 있다는 뜻으로 풀이되곤 하죠.

이번 명단 공개의 핵심은 단순히 수치가 낮은 기업을 찾아내는 것이 아니라, 낮은 주가를 오랫동안 방치한 기업을 선별한다는 점에 있습니다. 금융당국은 최근 3년간의 누적 데이터를 바탕으로 명단을 작성할 계획입니다. 코스피 시장에서는 PBR 하위 25% 이내에 드는 기업들이 대상이며, 코스닥 시장에서는 하위 10%에 해당하는 기업들이 공표 대상에 포함됩니다. 거래소가 지난 5월 실시한 사전 시뮬레이션 결과에 따르면, 코스피 130개사와 코스닥 90개사를 합쳐 약 220개 기업이 이 명단에 이름을 올릴 것으로 예상됩니다. 명단은 매년 5월과 11월 첫 거래일에 거래소 공시 누리집을 통해 정기적으로 업데이트될 예정입니다.

기업들이 가장 뼈아프게 느낄 대목은 투자자들이 가장 많이 사용하는 MTS에서의 노출 방식입니다. 종목명 옆에 '저PBR' 태그가 붙게 되면 투자자들에게 해당 기업이 주주 가치를 높이는 데 소홀하다는 인상을 줄 수 있기 때문입니다. 다만 금융당국은 무조건적인 낙인찍기를 피하기 위해 일종의 탈출구를 마련해 두었습니다. 기업이 스스로 어떻게 주가를 높이고 주주들에게 이익을 돌려줄 것인지에 대한 '기업가치 제고 계획'을 공시하면, 실제 PBR 수치가 낮더라도 1년간 명단 공개를 면제해주는 특례를 적용하기로 했습니다. 이는 기업들이 억지로 주가를 부양하기보다 자발적으로 경영 체질을 개선하도록 유도하려는 조치라고 볼 수 있습니다.

여기서 한 가지 생각해볼 점은 현재 우리 증시가 처한 상황입니다. 2026년 7월 28일 오후 1시 기준, 코스피 지수는 전날보다 무려 665.70포인트(9.85%) 급락한 6,090.05를 기록하고 있습니다. 코스닥 역시 705.63으로 7% 넘게 떨어지며 시장 전반의 심리가 크게 위축된 상태입니다. 달러당 원화 환율도 1,464.90원까지 치솟으며 대외적인 불안 요소가 가중되고 있죠. 이러한 하락장에서 기업들이 11월에 있을 명단 공개를 앞두고 얼마나 적극적인 주주환원 정책을 내놓을 수 있을지가 관건입니다. 특히 이재명 정부 체제하에서 기업 지배구조 개선에 대한 사회적 요구가 높은 가운데, 이번 저PBR 명단 공개가 실제 기업들의 행동 변화로 이어질지에 시장의 이목이 쏠리고 있습니다.

국제적인 관점에서 봐도 한국 기업들의 낮은 평가 문제는 해결해야 할 숙제로 꼽힙니다. 2025년 기준 한국의 1인당 GDP는 약 3만 6,226달러로 일본(3만 5,951달러)을 근소하게 앞서고 있지만, 증시의 기초 체력은 그에 미치지 못한다는 지적이 많습니다. 특히 미국의 도널드 트럼프 행정부가 들어선 이후 기술 경쟁과 관세 강화 등 대외 환경이 급격히 변하면서 우리 기업들의 수익성 확보가 더 어려워진 측면도 있습니다. 신임 미 연준 의장인 케빈 워시 취임 이후 미국의 금리 정책 향방이 불투명한 상황에서, 우리 기업들이 내부적으로 자본 효율성을 높이는 노력이 더욱 중요해졌다는 것이 전문가들의 분석입니다.

결국 이번 정책의 성패는 오는 11월 2일 첫 명단이 공개되기 전까지 얼마나 많은 기업이 '가치 제고 계획'을 들고 나오느냐에 달려 있습니다. 단순히 명단에 오르는 것을 피하기 위한 일회성 공시에 그칠지, 아니면 배당 확대나 자사주 소각 같은 실질적인 주주환원 정책으로 연결될지가 핵심입니다. 시장에서는 20,800원에 거래 중인 기업은행(PBR 0.45배)과 같이 자산 가치에 비해 주가가 낮은 대표적인 종목들이 어떤 행보를 보일지 주목하고 있습니다. 금융당국은 이번 조치를 통해 기업들이 시장의 목소리에 더 귀를 기울이고, 투자자들과의 소통을 강화하는 계기가 되기를 기대하고 있습니다.

다음 관전 포인트는 11월 첫 공표를 앞두고 8~10월 사이에 집중될 것으로 보이는 상장사들의 '기업가치 제고 계획' 공시 행렬입니다.

금융당국이 오는 11월 2일부터 주가순자산비율(PBR)이 낮은 기업들을 대상으로 이른바 '저PBR' 명단을 공개하기로 결정했습니다. 2026년 7월 28일 현재 금융당국과 한국거래소의 발표를 종합하면, 이번 조치는 주식 시장에서 제 가치를 인정받지 못하는 기업들에게 스스로 기업가치를 높이도록 압박하기 위해 도입되었습니다. 명단에 오르는 기업은 최대 220곳에 달할 것으로 추산되며, 이들은 증권사 모바일트레이딩시스템(MTS) 종목명 옆에 '저PBR'이라는 꼬리표가 붙게 됩니다. 여기서 PBR이란 회사가 가진 모든 재산을 다 팔았을 때 나오는 돈에 비해 현재 주가가 어느 정도 수준인지를 나타내는 지표입니다. 보통 PBR이 1배보다 낮으면 회사가 가진 실제 자산보다 주가가 싸게 대접받고 있다는 뜻으로 풀이되곤 하죠.

이번 명단 공개의 핵심은 단순히 수치가 낮은 기업을 찾아내는 것이 아니라, 낮은 주가를 오랫동안 방치한 기업을 선별한다는 점에 있습니다. 금융당국은 최근 3년간의 누적 데이터를 바탕으로 명단을 작성할 계획입니다. 코스피 시장에서는 PBR 하위 25% 이내에 드는 기업들이 대상이며, 코스닥 시장에서는 하위 10%에 해당하는 기업들이 공표 대상에 포함됩니다. 거래소가 지난 5월 실시한 사전 시뮬레이션 결과에 따르면, 코스피 130개사와 코스닥 90개사를 합쳐 약 220개 기업이 이 명단에 이름을 올릴 것으로 예상됩니다. 명단은 매년 5월과 11월 첫 거래일에 거래소 공시 누리집을 통해 정기적으로 업데이트될 예정입니다.

기업들이 가장 뼈아프게 느낄 대목은 투자자들이 가장 많이 사용하는 MTS에서의 노출 방식입니다. 종목명 옆에 '저PBR' 태그가 붙게 되면 투자자들에게 해당 기업이 주주 가치를 높이는 데 소홀하다는 인상을 줄 수 있기 때문입니다. 다만 금융당국은 무조건적인 낙인찍기를 피하기 위해 일종의 탈출구를 마련해 두었습니다. 기업이 스스로 어떻게 주가를 높이고 주주들에게 이익을 돌려줄 것인지에 대한 '기업가치 제고 계획'을 공시하면, 실제 PBR 수치가 낮더라도 1년간 명단 공개를 면제해주는 특례를 적용하기로 했습니다. 이는 기업들이 억지로 주가를 부양하기보다 자발적으로 경영 체질을 개선하도록 유도하려는 조치라고 볼 수 있습니다.

여기서 한 가지 생각해볼 점은 현재 우리 증시가 처한 상황입니다. 2026년 7월 28일 오후 1시 기준, 코스피 지수는 전날보다 무려 665.70포인트(9.85%) 급락한 6,090.05를 기록하고 있습니다. 코스닥 역시 705.63으로 7% 넘게 떨어지며 시장 전반의 심리가 크게 위축된 상태입니다. 달러당 원화 환율도 1,464.90원까지 치솟으며 대외적인 불안 요소가 가중되고 있죠. 이러한 하락장에서 기업들이 11월에 있을 명단 공개를 앞두고 얼마나 적극적인 주주환원 정책을 내놓을 수 있을지가 관건입니다. 특히 이재명 정부 체제하에서 기업 지배구조 개선에 대한 사회적 요구가 높은 가운데, 이번 저PBR 명단 공개가 실제 기업들의 행동 변화로 이어질지에 시장의 이목이 쏠리고 있습니다.

국제적인 관점에서 봐도 한국 기업들의 낮은 평가 문제는 해결해야 할 숙제로 꼽힙니다. 2025년 기준 한국의 1인당 GDP는 약 3만 6,226달러로 일본(3만 5,951달러)을 근소하게 앞서고 있지만, 증시의 기초 체력은 그에 미치지 못한다는 지적이 많습니다. 특히 미국의 도널드 트럼프 행정부가 들어선 이후 기술 경쟁과 관세 강화 등 대외 환경이 급격히 변하면서 우리 기업들의 수익성 확보가 더 어려워진 측면도 있습니다. 신임 미 연준 의장인 케빈 워시 취임 이후 미국의 금리 정책 향방이 불투명한 상황에서, 우리 기업들이 내부적으로 자본 효율성을 높이는 노력이 더욱 중요해졌다는 것이 전문가들의 분석입니다.

결국 이번 정책의 성패는 오는 11월 2일 첫 명단이 공개되기 전까지 얼마나 많은 기업이 '가치 제고 계획'을 들고 나오느냐에 달려 있습니다. 단순히 명단에 오르는 것을 피하기 위한 일회성 공시에 그칠지, 아니면 배당 확대나 자사주 소각 같은 실질적인 주주환원 정책으로 연결될지가 핵심입니다. 시장에서는 20,800원에 거래 중인 기업은행(PBR 0.45배)과 같이 자산 가치에 비해 주가가 낮은 대표적인 종목들이 어떤 행보를 보일지 주목하고 있습니다. 금융당국은 이번 조치를 통해 기업들이 시장의 목소리에 더 귀를 기울이고, 투자자들과의 소통을 강화하는 계기가 되기를 기대하고 있습니다.

다음 관전 포인트는 11월 첫 공표를 앞두고 8~10월 사이에 집중될 것으로 보이는 상장사들의 '기업가치 제고 계획' 공시 행렬입니다.