"AI 속도 조절은 기우"… 4분기 증시, 반도체가 다시 뛴다
AMEET AI 분석: AI 속도 조절론은 기우이며, 반도체 중심의 상승세가 계속될 것이라는 증권사 전망에 따라 관련 투자 심리가 긍정적이다.
"AI 속도 조절은 기우"… 4분기 증시, 반도체가 다시 뛴다
5대 증권사 센터장들 코스피 7600선 전망… 외국인 180조 매도 멈출까
추석 연휴를 마친 2026년 9월 24일, 국내외 증시가 단기적인 불확실성을 딛고 4분기부터 반등을 시도할 것이라는 전망이 나왔습니다. 미래에셋·한국투자·삼성·신한투자·LS증권 등 5개 주요 증권사의 리서치센터장들은 인공지능(AI) 산업의 구조적 성장과 기업들의 탄탄한 이익 체력이 지수의 하단을 든든하게 받쳐줄 것이라고 분석했는데요. 특히 연말까지는 실적이 뒷받침되는 반도체 업종을 중심으로 종목 간 차별화가 뚜렷해지는 상승 장세가 이어질 것이라는 목소리가 우세합니다.
1. 4분기 코스피 7600선 조준… 반도체가 끌고 실적이 민다
유종우 한국투자증권 리서치센터장은 2026년 4분기 코스피 예상 범위를 6200에서 7600 사이로 제시했습니다. 10월 초에는 반도체 기업들의 실적 개선과 자사주 매입에 힘입어 지수가 상승 곡선을 그리다가, 앤트로픽 상장에 따른 일시적인 수급 불안으로 조정을 거칠 수 있다는 설명이죠. 하지만 유 센터장은 "11월 이후 미국 선거 불확실성이 해소되고 중동 갈등 완화에 대한 기대감이 모아지며 완만한 상승세를 보일 것"이라고 분석했습니다. 9월 24일 현재 코스피는 7,080.92를 기록하며 7,000선을 견고하게 지키고 있습니다.
글로벌 시장의 시선은 10월에 있을 빅테크 기업들의 실적 발표, 이른바 '어닝 시즌'에 쏠려 있습니다. 박연주 미래에셋증권 리서치센터장은 금리 상승으로 업종별 차별화가 심해지겠지만, AI 혁신이 주도하는 반도체 사이클 속에서 우리 기업들의 글로벌 경쟁력은 오히려 강화될 것이라고 짚었습니다. 박 센터장은 "지정학적 리스크 완화가 중요하겠지만 10월 빅테크 실적 시즌에 진입하면 주가가 기업의 기초 체력을 본격적으로 반영할 것"이라고 전망했습니다.
2. 중동 리스크와 고금리는 변수… '옥석 가리기' 필요
장밋빛 전망만 있는 것은 아닙니다. 고금리 상황이 길어지고 미-이란 전쟁 같은 지정학적 위기가 계속되는 점은 증시에 부담을 주는 요인인데요. 신중호 LS증권 리서치센터장은 중동 사태가 길어질 경우 기름값이 올라 물가를 자극하고, 이것이 다시 돈줄을 죄는 통화 긴축 압박으로 이어질 수 있다고 우려했습니다. 특히 반도체 공장 증설이 전 세계적으로 진행되는 가운데 각국 정부의 간섭이 심해지고 있어, 미국 투자를 강요하는 반도체 관세 같은 정책적 소음에도 귀를 기울여야 한다는 조언입니다.
윤창용 신한투자증권 리서치센터장 역시 AI 성장에 대한 기대는 여전하지만, 미국의 장기 금리와 유가 같은 거시경제 지표들이 주는 부담이 동시에 존재한다고 지적했습니다. 이런 상황에서는 단순히 성장성만 보기보다는 실적이 실제로 나오는지, 그리고 현금을 잘 벌어들이는지를 따져보는 선별적인 투자가 중요해지죠. 센터장들은 반도체와 전력기기 외에도 고금리 환경에서 오히려 이익이 늘어나는 은행주를 방어 수단으로 함께 추천했습니다.
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주요 증권사 4분기 시장 전망 요약
| 구분 | 주요 내용 | 출처 |
|---|---|---|
| 코스피 전망치 | 6200 ~ 7600 포인트 | 한국투자증권 |
| 최선호 업종 | 반도체, AI 밸류체인, 은행 | 미래에셋증권 외 |
| 외국인 수급 | 누적 순매도 180조원 상회 | 리서치센터장 설문 |
3. 180조 판 외국인, 언제쯤 돌아올까
시장의 가장 큰 관심사 중 하나는 외국인 투자자들의 귀환입니다. 올해 들어 외국인들은 코스피 시장에서 180조원이 넘는 주식을 순매도하며 시장을 떠났는데요. 삼성증권 윤석모 센터장을 비롯한 전문가들은 외국인 수급이 다시 유입되려면 몇 가지 조건이 필요하다고 말합니다. 미국의 장기 금리가 더 이상 오르지 않는다는 확신이 들거나, 환율이 안정되고 AI 설비투자가 끊기지 않고 계속된다는 사실이 증명되어야 한다는 것입니다.
윤석모 센터장은 미국 증시와 관련해 AI 인프라뿐만 아니라 사이버 보안과 우주 관련주를 유망하게 꼽기도 했습니다. AI 기술이 발전할수록 보안 수요가 늘어날 수밖에 없고, 우주 산업은 안보와 상업적 수요가 꾸준히 증가하고 있어 기업 가치에 대한 부담이 많이 낮아졌기 때문입니다. 결국 4분기 증시는 대외적인 불안 요소를 얼마나 잘 다독이며 AI와 반도체라는 핵심 동력을 유지하느냐에 달려 있는 셈입니다.
금리 상승으로 업종 간 차별화가 심해지겠지만, 한국 반도체 업체들의 글로벌 경쟁력과 현금 창출 능력은 더욱 강화될 것입니다.
박연주 미래에셋증권 리서치센터장
다음 관전 포인트는 10월 초부터 발표될 주요 반도체 기업들의 3분기 실적 수치와 11월 미국 선거 이후 나타날 글로벌 정책 변화의 방향입니다.
※ 근거를 확인하지 못한 수치 1개 (본문 수치 13개 중) — 작성에 쓰인 자료에서 같은 값을 찾지 못했습니다. 인용 전 원자료 확인을 권합니다.
"AI 속도 조절은 기우"… 4분기 증시, 반도체가 다시 뛴다
5대 증권사 센터장들 코스피 7600선 전망… 외국인 180조 매도 멈출까
추석 연휴를 마친 2026년 9월 24일, 국내외 증시가 단기적인 불확실성을 딛고 4분기부터 반등을 시도할 것이라는 전망이 나왔습니다. 미래에셋·한국투자·삼성·신한투자·LS증권 등 5개 주요 증권사의 리서치센터장들은 인공지능(AI) 산업의 구조적 성장과 기업들의 탄탄한 이익 체력이 지수의 하단을 든든하게 받쳐줄 것이라고 분석했는데요. 특히 연말까지는 실적이 뒷받침되는 반도체 업종을 중심으로 종목 간 차별화가 뚜렷해지는 상승 장세가 이어질 것이라는 목소리가 우세합니다.
1. 4분기 코스피 7600선 조준… 반도체가 끌고 실적이 민다
유종우 한국투자증권 리서치센터장은 2026년 4분기 코스피 예상 범위를 6200에서 7600 사이로 제시했습니다. 10월 초에는 반도체 기업들의 실적 개선과 자사주 매입에 힘입어 지수가 상승 곡선을 그리다가, 앤트로픽 상장에 따른 일시적인 수급 불안으로 조정을 거칠 수 있다는 설명이죠. 하지만 유 센터장은 "11월 이후 미국 선거 불확실성이 해소되고 중동 갈등 완화에 대한 기대감이 모아지며 완만한 상승세를 보일 것"이라고 분석했습니다. 9월 24일 현재 코스피는 7,080.92를 기록하며 7,000선을 견고하게 지키고 있습니다.
글로벌 시장의 시선은 10월에 있을 빅테크 기업들의 실적 발표, 이른바 '어닝 시즌'에 쏠려 있습니다. 박연주 미래에셋증권 리서치센터장은 금리 상승으로 업종별 차별화가 심해지겠지만, AI 혁신이 주도하는 반도체 사이클 속에서 우리 기업들의 글로벌 경쟁력은 오히려 강화될 것이라고 짚었습니다. 박 센터장은 "지정학적 리스크 완화가 중요하겠지만 10월 빅테크 실적 시즌에 진입하면 주가가 기업의 기초 체력을 본격적으로 반영할 것"이라고 전망했습니다.
2. 중동 리스크와 고금리는 변수… '옥석 가리기' 필요
장밋빛 전망만 있는 것은 아닙니다. 고금리 상황이 길어지고 미-이란 전쟁 같은 지정학적 위기가 계속되는 점은 증시에 부담을 주는 요인인데요. 신중호 LS증권 리서치센터장은 중동 사태가 길어질 경우 기름값이 올라 물가를 자극하고, 이것이 다시 돈줄을 죄는 통화 긴축 압박으로 이어질 수 있다고 우려했습니다. 특히 반도체 공장 증설이 전 세계적으로 진행되는 가운데 각국 정부의 간섭이 심해지고 있어, 미국 투자를 강요하는 반도체 관세 같은 정책적 소음에도 귀를 기울여야 한다는 조언입니다.
윤창용 신한투자증권 리서치센터장 역시 AI 성장에 대한 기대는 여전하지만, 미국의 장기 금리와 유가 같은 거시경제 지표들이 주는 부담이 동시에 존재한다고 지적했습니다. 이런 상황에서는 단순히 성장성만 보기보다는 실적이 실제로 나오는지, 그리고 현금을 잘 벌어들이는지를 따져보는 선별적인 투자가 중요해지죠. 센터장들은 반도체와 전력기기 외에도 고금리 환경에서 오히려 이익이 늘어나는 은행주를 방어 수단으로 함께 추천했습니다.
주요 증권사 4분기 시장 전망 요약
| 구분 | 주요 내용 | 출처 |
|---|---|---|
| 코스피 전망치 | 6200 ~ 7600 포인트 | 한국투자증권 |
| 최선호 업종 | 반도체, AI 밸류체인, 은행 | 미래에셋증권 외 |
| 외국인 수급 | 누적 순매도 180조원 상회 | 리서치센터장 설문 |
3. 180조 판 외국인, 언제쯤 돌아올까
시장의 가장 큰 관심사 중 하나는 외국인 투자자들의 귀환입니다. 올해 들어 외국인들은 코스피 시장에서 180조원이 넘는 주식을 순매도하며 시장을 떠났는데요. 삼성증권 윤석모 센터장을 비롯한 전문가들은 외국인 수급이 다시 유입되려면 몇 가지 조건이 필요하다고 말합니다. 미국의 장기 금리가 더 이상 오르지 않는다는 확신이 들거나, 환율이 안정되고 AI 설비투자가 끊기지 않고 계속된다는 사실이 증명되어야 한다는 것입니다.
윤석모 센터장은 미국 증시와 관련해 AI 인프라뿐만 아니라 사이버 보안과 우주 관련주를 유망하게 꼽기도 했습니다. AI 기술이 발전할수록 보안 수요가 늘어날 수밖에 없고, 우주 산업은 안보와 상업적 수요가 꾸준히 증가하고 있어 기업 가치에 대한 부담이 많이 낮아졌기 때문입니다. 결국 4분기 증시는 대외적인 불안 요소를 얼마나 잘 다독이며 AI와 반도체라는 핵심 동력을 유지하느냐에 달려 있는 셈입니다.
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금리 상승으로 업종 간 차별화가 심해지겠지만, 한국 반도체 업체들의 글로벌 경쟁력과 현금 창출 능력은 더욱 강화될 것입니다.
박연주 미래에셋증권 리서치센터장
다음 관전 포인트는 10월 초부터 발표될 주요 반도체 기업들의 3분기 실적 수치와 11월 미국 선거 이후 나타날 글로벌 정책 변화의 방향입니다.
※ 근거를 확인하지 못한 수치 1개 (본문 수치 13개 중) — 작성에 쓰인 자료에서 같은 값을 찾지 못했습니다. 인용 전 원자료 확인을 권합니다.
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