세계 각국의 금고를 지키는 중앙은행들이 수십 년간 굳건히 지켜온 '자산 공식'을 깨고 있습니다. 오랜 시간 안전자산의 왕좌를 지켰던 미국 국채를 대신해 번쩍이는 '금'을 채워 넣고 있는 것입니다. 최근 세계 외환보유액에서 금이 차지하는 비중이 미국 국채를 앞질렀다는 소식은 전 세계 금융시장에 작지 않은 파장을 일으키고 있습니다. 각국 정부가 왜 가장 믿음직한 종이 돈인 달러(미 국채)를 팔고, 무거운 금덩이를 사 모으는지 그 속사정을 들여다볼 필요가 있습니다.

중앙은행들이 금으로 눈을 돌리는 가장 큰 이유는 '불확실성' 때문입니다. 현재 지구촌은 도널드 트럼프 행정부의 강력한 자국 우선주의와 대중 관세 강화, 그리고 러시아와 우크라이나 간의 끝 보이지 않는 전쟁 등 지정학적 갈등이 최고조에 달해 있습니다. 이런 상황에서 특정 국가의 신용에 기반한 '국채'보다는 그 자체로 가치를 지닌 실물 자산인 '금'이 훨씬 안전하다는 판단이 선 것이죠. 특히 미국이 러시아와의 전쟁 과정에서 달러 결제망을 무기로 삼는 것을 지켜본 나라들은 "우리도 언제든 달러를 못 쓸 수 있다"는 불안감을 느끼기 시작했습니다.

인플레이션, 즉 물가 상승도 금의 몸값을 높이는 요인입니다. 돈의 가치가 떨어지는 시기에는 가만히 있어도 가치가 보존되는 실물 자산의 인기가 올라가기 마련입니다. 현재 미국과 한국 모두 인플레이션 압박이 지속되고 있고, 미 연준(Fed)의 금리 정책이 널을 뛰면서 국채 가격이 불안정해지자 중앙은행들이 헤지(위험 분산) 수단으로 금을 택한 것입니다. 1,500원을 넘어선 높은 환율 환경 속에서 한국 역시 외환보유액 규모 세계 8위 자리를 유지하며 자산 다변화라는 숙제를 안고 있습니다.

여기서 우리가 주목해야 할 점은 이것이 단순히 금값이 올라서 생긴 일시적인 현상이 아니라는 것입니다. 금융 전문가들 사이에서는 이를 '탈달러화(De-dollarization)'의 서막으로 보기도 합니다. 미국 국채는 오랫동안 '무위험 자산'의 대명사였지만, 미국의 국가 부채가 감당하기 어려울 정도로 늘어나고 달러의 영향력이 예전만 못하다는 인식이 퍼지면서 그 위상이 흔들리고 있는 셈입니다. 중앙은행들의 이런 움직임은 결국 전 세계 돈의 흐름이 미국 중심에서 다극화된 체제로 변하고 있음을 시사합니다.

물론 달러가 당장 기축통화의 지위를 잃지는 않겠지만, '금의 역습'은 분명히 중요한 신호입니다. 세계 경제의 불확실성이 커질수록 중앙은행들은 더 보수적이고 안전한 자산을 찾게 될 것입니다. 우리 역시 이러한 거대한 자산 이동의 흐름 속에서 환율 변동성과 국제 금융 시장의 지각 변동을 예의주시해야 하는 시점에 서 있습니다. 종이 위에 새겨진 신뢰보다 차갑고 단단한 금속의 가치가 더 높게 평가받는 시대, 우리가 알던 경제의 상식이 조금씩 바뀌고 있습니다.

세계 각국의 금고를 지키는 중앙은행들이 수십 년간 굳건히 지켜온 '자산 공식'을 깨고 있습니다. 오랜 시간 안전자산의 왕좌를 지켰던 미국 국채를 대신해 번쩍이는 '금'을 채워 넣고 있는 것입니다. 최근 세계 외환보유액에서 금이 차지하는 비중이 미국 국채를 앞질렀다는 소식은 전 세계 금융시장에 작지 않은 파장을 일으키고 있습니다. 각국 정부가 왜 가장 믿음직한 종이 돈인 달러(미 국채)를 팔고, 무거운 금덩이를 사 모으는지 그 속사정을 들여다볼 필요가 있습니다.

중앙은행들이 금으로 눈을 돌리는 가장 큰 이유는 '불확실성' 때문입니다. 현재 지구촌은 도널드 트럼프 행정부의 강력한 자국 우선주의와 대중 관세 강화, 그리고 러시아와 우크라이나 간의 끝 보이지 않는 전쟁 등 지정학적 갈등이 최고조에 달해 있습니다. 이런 상황에서 특정 국가의 신용에 기반한 '국채'보다는 그 자체로 가치를 지닌 실물 자산인 '금'이 훨씬 안전하다는 판단이 선 것이죠. 특히 미국이 러시아와의 전쟁 과정에서 달러 결제망을 무기로 삼는 것을 지켜본 나라들은 "우리도 언제든 달러를 못 쓸 수 있다"는 불안감을 느끼기 시작했습니다.

인플레이션, 즉 물가 상승도 금의 몸값을 높이는 요인입니다. 돈의 가치가 떨어지는 시기에는 가만히 있어도 가치가 보존되는 실물 자산의 인기가 올라가기 마련입니다. 현재 미국과 한국 모두 인플레이션 압박이 지속되고 있고, 미 연준(Fed)의 금리 정책이 널을 뛰면서 국채 가격이 불안정해지자 중앙은행들이 헤지(위험 분산) 수단으로 금을 택한 것입니다. 1,500원을 넘어선 높은 환율 환경 속에서 한국 역시 외환보유액 규모 세계 8위 자리를 유지하며 자산 다변화라는 숙제를 안고 있습니다.

여기서 우리가 주목해야 할 점은 이것이 단순히 금값이 올라서 생긴 일시적인 현상이 아니라는 것입니다. 금융 전문가들 사이에서는 이를 '탈달러화(De-dollarization)'의 서막으로 보기도 합니다. 미국 국채는 오랫동안 '무위험 자산'의 대명사였지만, 미국의 국가 부채가 감당하기 어려울 정도로 늘어나고 달러의 영향력이 예전만 못하다는 인식이 퍼지면서 그 위상이 흔들리고 있는 셈입니다. 중앙은행들의 이런 움직임은 결국 전 세계 돈의 흐름이 미국 중심에서 다극화된 체제로 변하고 있음을 시사합니다.

물론 달러가 당장 기축통화의 지위를 잃지는 않겠지만, '금의 역습'은 분명히 중요한 신호입니다. 세계 경제의 불확실성이 커질수록 중앙은행들은 더 보수적이고 안전한 자산을 찾게 될 것입니다. 우리 역시 이러한 거대한 자산 이동의 흐름 속에서 환율 변동성과 국제 금융 시장의 지각 변동을 예의주시해야 하는 시점에 서 있습니다. 종이 위에 새겨진 신뢰보다 차갑고 단단한 금속의 가치가 더 높게 평가받는 시대, 우리가 알던 경제의 상식이 조금씩 바뀌고 있습니다.