1년 만에 70조 원 늘어난 기대감, 비만치료제의 힘

비만치료제에 대한 기대는 숫자로 여실히 드러납니다. 1,000억 달러였던 시장 최고 매출 추정치가 이제는 1,500억 달러로 상향 조정되었습니다. 우리 돈으로 따지면 무려 70조 원 가까운 기대치가 1년 만에 더해진 것입니다. 사람들이 건강과 미용에 쏟는 관심이 그만큼 폭발적이라는 의미이기도 하죠.

여기에 돈이 몰리는 이유는 명확합니다. 약의 가격이 장기적으로 낮아질 수 있다는 전망이 나오는데도, 시장 전체의 파이는 오히려 더 커질 것으로 보이기 때문입니다. 더 많은 사람이, 더 저렴하게 약을 이용하게 되면서 전체 매출은 오히려 늘어나는 '규모의 경제'가 실현될 것이란 관측이죠.

"우리가 판 깔아줄게" 대기업과 스타트업의 공생

상황이 이렇다 보니, 기술력 있는 작은 회사를 선점하려는 대형 제약사들의 움직임도 바빠졌습니다. 최근 대원제약이 서울바이오허브와 손잡고 유망한 스타트업을 찾는 '오픈 이노베이션(개방형 혁신)' 프로그램을 시작한 게 대표적인 사례입니다.

오픈 이노베이션은 대기업이 가진 자본과 판매망을 스타트업의 신선한 아이디어나 기술력과 결합하는 방식입니다. 대원제약처럼 호흡기나 순환기 질환 치료제에 강점이 있는 기업이 새로운 혁신 기술을 수혈받아 신약 개발 속도를 높이려는 것이죠. 스타트업 입장에서도 든든한 지원군을 얻어 상장(IPO)이나 매각(M&A)까지 갈 수 있는 고속도로를 타게 되는 셈입니다.

고환율과 마이너스 성적표... 투자자가 넘어야 할 파도

물론 장밋빛 미래만 있는 건 아닙니다. 현재 바이오 산업이 처한 현실은 냉혹한 면이 있죠. 2025년 기준으로 바이오 업종의 평균 영업이익률은 0.1%에 불과하고, 순이익은 마이너스를 기록하고 있습니다. 대부분의 회사가 당장 돈을 벌기보다는 미래를 위해 연구비만 쓰고 있는 단계라는 뜻입니다.

최근 달러 대비 원화 환율이 1,500원을 넘나드는 상황도 변수입니다. 환율이 오르면 외국인 투자자들이 한국 바이오 기업에 투자할 때 부담이 커질 수밖에 없습니다. 이에 따라 최근에는 전통적인 투자 방식 외에도 자산유동화증권(ABS) 같은 새로운 자금 조달 방식에 대한 관심도 높아지고 있습니다. 자산을 담보로 돈을 빌리는 방식인데, 중국 등 해외 시장에서는 이미 이 시장이 빠르게 커지고 있다는 소식도 들려옵니다.

시장의 기대치는 하늘을 찌르고 있지만, 실제로 성과를 내기까지는 인내심이 필요한 시점입니다. 비만치료제라는 거대한 물줄기가 바이오 산업 전체의 자본 이동을 주도하는 가운데, 어떤 기업이 이 파도를 타고 결승선에 먼저 도착할지 지켜볼 일입니다.

1년 만에 70조 원 늘어난 기대감, 비만치료제의 힘

비만치료제에 대한 기대는 숫자로 여실히 드러납니다. 1,000억 달러였던 시장 최고 매출 추정치가 이제는 1,500억 달러로 상향 조정되었습니다. 우리 돈으로 따지면 무려 70조 원 가까운 기대치가 1년 만에 더해진 것입니다. 사람들이 건강과 미용에 쏟는 관심이 그만큼 폭발적이라는 의미이기도 하죠.

여기에 돈이 몰리는 이유는 명확합니다. 약의 가격이 장기적으로 낮아질 수 있다는 전망이 나오는데도, 시장 전체의 파이는 오히려 더 커질 것으로 보이기 때문입니다. 더 많은 사람이, 더 저렴하게 약을 이용하게 되면서 전체 매출은 오히려 늘어나는 '규모의 경제'가 실현될 것이란 관측이죠.

"우리가 판 깔아줄게" 대기업과 스타트업의 공생

상황이 이렇다 보니, 기술력 있는 작은 회사를 선점하려는 대형 제약사들의 움직임도 바빠졌습니다. 최근 대원제약이 서울바이오허브와 손잡고 유망한 스타트업을 찾는 '오픈 이노베이션(개방형 혁신)' 프로그램을 시작한 게 대표적인 사례입니다.

오픈 이노베이션은 대기업이 가진 자본과 판매망을 스타트업의 신선한 아이디어나 기술력과 결합하는 방식입니다. 대원제약처럼 호흡기나 순환기 질환 치료제에 강점이 있는 기업이 새로운 혁신 기술을 수혈받아 신약 개발 속도를 높이려는 것이죠. 스타트업 입장에서도 든든한 지원군을 얻어 상장(IPO)이나 매각(M&A)까지 갈 수 있는 고속도로를 타게 되는 셈입니다.

고환율과 마이너스 성적표... 투자자가 넘어야 할 파도

물론 장밋빛 미래만 있는 건 아닙니다. 현재 바이오 산업이 처한 현실은 냉혹한 면이 있죠. 2025년 기준으로 바이오 업종의 평균 영업이익률은 0.1%에 불과하고, 순이익은 마이너스를 기록하고 있습니다. 대부분의 회사가 당장 돈을 벌기보다는 미래를 위해 연구비만 쓰고 있는 단계라는 뜻입니다.

최근 달러 대비 원화 환율이 1,500원을 넘나드는 상황도 변수입니다. 환율이 오르면 외국인 투자자들이 한국 바이오 기업에 투자할 때 부담이 커질 수밖에 없습니다. 이에 따라 최근에는 전통적인 투자 방식 외에도 자산유동화증권(ABS) 같은 새로운 자금 조달 방식에 대한 관심도 높아지고 있습니다. 자산을 담보로 돈을 빌리는 방식인데, 중국 등 해외 시장에서는 이미 이 시장이 빠르게 커지고 있다는 소식도 들려옵니다.

시장의 기대치는 하늘을 찌르고 있지만, 실제로 성과를 내기까지는 인내심이 필요한 시점입니다. 비만치료제라는 거대한 물줄기가 바이오 산업 전체의 자본 이동을 주도하는 가운데, 어떤 기업이 이 파도를 타고 결승선에 먼저 도착할지 지켜볼 일입니다.