김용범 청와대 정책실장은 2026년 7월 10일 시장상황점검회의(F4)를 통해 최근 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)에서 발생하고 있는 투자자 손실 상황을 면밀히 살펴보고 있으며 필요시 제도 개선을 검토하겠다고 밝혔다. 이번 발표는 지난 2026년 6월 23일 코스피 지수가 9100선을 돌파한 직후 폭락하며 시작된 하락장에서 반도체 레버리지 상품에 투자한 개인 투자자들의 손실이 감당하기 어려운 수준으로 불어난 데 따른 정부 차원의 공식 대응이다.

김용범 정책실장은 이날 발언을 통해 "재정경제부, 금융위원회, 한국은행, 금융감독원이 참여하는 시장상황점검회의(F4)에서 시장 상황을 매우 면밀히 살펴보고 있다"며 "최근 주식시장에서 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 단일종목 레버리지 ETF를 두고 우려가 커지고 있는 점을 인지하고 있다"고 설명했다. 김 실장은 해당 협의체를 'F5 회의'라고도 지칭하며 범정부 차원에서 이번 사태를 엄중하게 다루고 있음을 시사했다.

레버리지 ETF는 기초자산의 하루 수익률을 2배로 추종하는 상품이다. 삼성전자 주가가 1% 오르면 2% 수익을 내지만, 반대로 1% 떨어지면 손실도 2%로 커지는 구조다. 특히 주가가 오르내림을 반복하는 이른바 '횡보장'에서는 수익률이 깎여나가는 '변동성 잠식' 현상이 발생해 투자자들의 계좌가 더 빠르게 녹아내리고 있다. 한국거래소 자료에 따르면 지난 6월 23일부터 7월 8일까지 단 12거래일 동안 개인 투자자들이 사들인 단일종목 레버리지 ETF 14종의 순매수 규모는 5조 1,919억 원에 달한다.

하지만 투자자들의 기대와 달리 반도체 대장주들의 흐름은 냉혹했다. 2026년 7월 8일 기준 삼성전자 주가는 직전 고점 대비 18.3% 하락했으며, SK하이닉스는 무려 24.5%나 급락했다. 2배 레버리지 상품에 투자한 경우 산술적으로 약 36%에서 49%에 가까운 원금 손실을 보고 있는 셈이다. 이처럼 단일종목 레버리지 상품으로 인해 개인 투자자의 손실이 확대되고 코스피 지수의 낙폭이 깊어지자 정부가 제도적 장치를 고민하기 시작한 것이다.

12일 만에 5조 원 투입, 시장 불안정 키웠나

시장 전문가들은 이번 사태의 원인으로 특정 종목에 과도하게 쏠린 레버리지 투자 열풍을 꼽는다. 2026년 6월 23일 코스피가 최고점을 찍고 내려오는 과정에서 많은 투자자가 이를 '저가 매수' 기회로 판단하고 2배 수익을 노리는 상품에 집중적으로 자금을 태웠다. 실제로 보름도 안 되는 기간 동안 5조 원이 넘는 자금이 유입됐지만, 주가는 반등 없이 횡보하거나 추가 하락하면서 투자자들의 자산이 말 그대로 증발하고 있다.

정부 역시 이 지점을 가장 우려하고 있다. 단일종목 레버리지 ETF는 지수형 상품보다 변동성이 훨씬 크기 때문에 시장 하락기에는 투매를 부추겨 시장 전체의 변동성을 키우는 요인이 될 수 있다. 김용범 실장이 언급한 재정경제부와 금융위원회 등의 시장상황점검회의가 바쁘게 움직이는 이유도 여기에 있다. 단순히 개인의 손실 문제를 넘어 자본시장 전반의 리스크로 번질 가능성을 차단하겠다는 의지로 풀이된다.

2026년 7월 10일 오후 현재 삼성전자는 전일 대비 2.52% 반등한 28만 5,000원에 거래되고 있지만, SK하이닉스는 0.27% 하락한 218만 원 선에 머무르며 여전히 하락 전환 신호를 보내고 있다. 특히 하이닉스의 경우 최근 5일간 하락세가 뚜렷해 레버리지 투자자들의 시름이 깊어지는 모습이다. 이에 정부는 투자자 보호와 시장 안정을 위해 기존 레버리지 ETF의 구조적 허점은 없는지, 투자자 진입 장벽이나 위험 고지 체계를 어떻게 강화할지 등을 두고 고심하고 있다.

다음 관전 포인트: 제도 개선의 방향성

앞으로의 핵심은 청와대와 금융 당국이 내놓을 구체적인 제도 개선안이다. 김용범 실장이 "면밀히 살피고 있다"고 강조한 만큼, 조만간 F4 회의를 통해 단일종목 레버리지 상품에 대한 직접적인 규제나 운용 방식 변경 등의 대책이 발표될 가능성이 크다. 반도체 업황의 불확실성이 지속되는 가운데, 정부의 이번 개입이 녹아내리는 개미들의 계좌에 제동을 걸 수 있을지 시장의 이목이 쏠리고 있다.

김용범 청와대 정책실장은 2026년 7월 10일 시장상황점검회의(F4)를 통해 최근 삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)에서 발생하고 있는 투자자 손실 상황을 면밀히 살펴보고 있으며 필요시 제도 개선을 검토하겠다고 밝혔다. 이번 발표는 지난 2026년 6월 23일 코스피 지수가 9100선을 돌파한 직후 폭락하며 시작된 하락장에서 반도체 레버리지 상품에 투자한 개인 투자자들의 손실이 감당하기 어려운 수준으로 불어난 데 따른 정부 차원의 공식 대응이다.

김용범 정책실장은 이날 발언을 통해 "재정경제부, 금융위원회, 한국은행, 금융감독원이 참여하는 시장상황점검회의(F4)에서 시장 상황을 매우 면밀히 살펴보고 있다"며 "최근 주식시장에서 삼성전자와 SK하이닉스를 기초자산으로 하는 단일종목 레버리지 ETF를 두고 우려가 커지고 있는 점을 인지하고 있다"고 설명했다. 김 실장은 해당 협의체를 'F5 회의'라고도 지칭하며 범정부 차원에서 이번 사태를 엄중하게 다루고 있음을 시사했다.

레버리지 ETF는 기초자산의 하루 수익률을 2배로 추종하는 상품이다. 삼성전자 주가가 1% 오르면 2% 수익을 내지만, 반대로 1% 떨어지면 손실도 2%로 커지는 구조다. 특히 주가가 오르내림을 반복하는 이른바 '횡보장'에서는 수익률이 깎여나가는 '변동성 잠식' 현상이 발생해 투자자들의 계좌가 더 빠르게 녹아내리고 있다. 한국거래소 자료에 따르면 지난 6월 23일부터 7월 8일까지 단 12거래일 동안 개인 투자자들이 사들인 단일종목 레버리지 ETF 14종의 순매수 규모는 5조 1,919억 원에 달한다.

하지만 투자자들의 기대와 달리 반도체 대장주들의 흐름은 냉혹했다. 2026년 7월 8일 기준 삼성전자 주가는 직전 고점 대비 18.3% 하락했으며, SK하이닉스는 무려 24.5%나 급락했다. 2배 레버리지 상품에 투자한 경우 산술적으로 약 36%에서 49%에 가까운 원금 손실을 보고 있는 셈이다. 이처럼 단일종목 레버리지 상품으로 인해 개인 투자자의 손실이 확대되고 코스피 지수의 낙폭이 깊어지자 정부가 제도적 장치를 고민하기 시작한 것이다.

12일 만에 5조 원 투입, 시장 불안정 키웠나

시장 전문가들은 이번 사태의 원인으로 특정 종목에 과도하게 쏠린 레버리지 투자 열풍을 꼽는다. 2026년 6월 23일 코스피가 최고점을 찍고 내려오는 과정에서 많은 투자자가 이를 '저가 매수' 기회로 판단하고 2배 수익을 노리는 상품에 집중적으로 자금을 태웠다. 실제로 보름도 안 되는 기간 동안 5조 원이 넘는 자금이 유입됐지만, 주가는 반등 없이 횡보하거나 추가 하락하면서 투자자들의 자산이 말 그대로 증발하고 있다.

정부 역시 이 지점을 가장 우려하고 있다. 단일종목 레버리지 ETF는 지수형 상품보다 변동성이 훨씬 크기 때문에 시장 하락기에는 투매를 부추겨 시장 전체의 변동성을 키우는 요인이 될 수 있다. 김용범 실장이 언급한 재정경제부와 금융위원회 등의 시장상황점검회의가 바쁘게 움직이는 이유도 여기에 있다. 단순히 개인의 손실 문제를 넘어 자본시장 전반의 리스크로 번질 가능성을 차단하겠다는 의지로 풀이된다.

2026년 7월 10일 오후 현재 삼성전자는 전일 대비 2.52% 반등한 28만 5,000원에 거래되고 있지만, SK하이닉스는 0.27% 하락한 218만 원 선에 머무르며 여전히 하락 전환 신호를 보내고 있다. 특히 하이닉스의 경우 최근 5일간 하락세가 뚜렷해 레버리지 투자자들의 시름이 깊어지는 모습이다. 이에 정부는 투자자 보호와 시장 안정을 위해 기존 레버리지 ETF의 구조적 허점은 없는지, 투자자 진입 장벽이나 위험 고지 체계를 어떻게 강화할지 등을 두고 고심하고 있다.

다음 관전 포인트: 제도 개선의 방향성

앞으로의 핵심은 청와대와 금융 당국이 내놓을 구체적인 제도 개선안이다. 김용범 실장이 "면밀히 살피고 있다"고 강조한 만큼, 조만간 F4 회의를 통해 단일종목 레버리지 상품에 대한 직접적인 규제나 운용 방식 변경 등의 대책이 발표될 가능성이 크다. 반도체 업황의 불확실성이 지속되는 가운데, 정부의 이번 개입이 녹아내리는 개미들의 계좌에 제동을 걸 수 있을지 시장의 이목이 쏠리고 있다.