"원금 녹아내린다"…'ETF 아버지' 배재규의 이례적 경고 "레버리지 당장 멈춰라"
AMEET AI 분석: ‘ETF 아버지’ 배재규 한국투자신탁운용 대표가 높은 시장 변동성으로 인한 단일종목 레버리지 ETF 투자 손실을 경고하며 투자 중단을 촉구.
"원금 녹아내린다"…'ETF 아버지' 배재규의 이례적 경고 "레버리지 당장 멈춰라"
"비난 감수하겠다" 자산운용사 대표의 양심 고백…SK하이닉스 17% 빠질 때 ETF 47% 폭락
발행일: 2026-07-21 | 작성: AMEET Analyst
한국 상장지수펀드(ETF) 시장을 개척해 ‘ETF의 아버지’로 불리는 배재규 한국투자신탁운용 대표가 2026년 7월 20일, 최근 극심해진 시장 변동성 속에서 단일 종목 레버리지 ETF와 인버스 2배 ETF 투자를 즉각 중단하라고 강력히 촉구했습니다.
배재규 대표는 2026년 7월 20일 자신의 사회관계망서비스(SNS)를 통해 "개별(단일)종목 레버리지와 인버스 2배 ETF는 투자하지 말라"는 입장을 공식적으로 밝혔습니다. 배 대표는 본인이 대표로 있는 한국투자신탁운용에서 ‘ACE 삼성전자단일종목레버리지’와 ‘ACE SK하이닉스단일종목레버리지’ 등 관련 상품을 직접 운용하고 있음에도 불구하고, 투자자들에게 "지금이라도 투자를 멈추길 바란다"고 호소했습니다. 이는 금융권 수장이 자사 수익과 직결되는 상품의 위험성을 직접 경고하며 판매 중단에 가까운 권고를 내린 이례적인 사례로 평가받고 있습니다.
SK하이닉스 17% 하락할 때 47% 폭락한 레버리지의 실체
배 대표가 이처럼 강한 어조로 경고에 나선 배경에는 최근 반도체 대장주인 SK하이닉스의 주가 흐름과 관련 ETF의 수익률 괴리가 자리 잡고 있습니다. 2026년 5월 27일부터 7월 16일까지의 성과를 분석한 결과, 기초자산인 SK하이닉스 주가가 17.9% 하락하는 동안 이를 2배로 추종하는 레버리지 상품의 손실폭은 상상을 초월하는 수준인 것으로 나타났습니다.
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| 구분 (2026.05.27 ~ 07.16) | 변동률 | 비고 |
|---|---|---|
| SK하이닉스 주가 | -17.9% | 기초자산 하락폭 |
| SK하이닉스 레버리지 ETF | -47.5% | 주가 하락폭의 약 2.6배 손실 |
| SK하이닉스 인버스 ETF (실제) | -31.1% | 주가 하락 시 수익 기대했으나 손실 |
| SK하이닉스 인버스 ETF (이론) | +35.8% | 현실에선 발생하지 않은 수치 |
데이터에 따르면 이론적으로 주가가 17.9% 떨어지면 인버스 상품은 약 35.8%의 수익을 내야 하지만, 실제로는 오히려 31.1%라는 큰 손실을 기록했습니다. 배 대표는 이러한 현상을 두고 "원금이 녹아내린다"고 표현하며, 투자자들이 기대하는 수익 구조가 실제 시장 변동성 앞에서는 처참히 무너질 수 있음을 수치로 증명했습니다. 그는 삼성자산운용 시절인 2002년 국내 최초 ETF인 'KODEX 200'을 상장시킨 장본인으로서, ETF 시장의 건전성을 위해 이 같은 비판을 자처한 것으로 보입니다.
오르락내리락할수록 가라앉는 '음의 복리'라는 늪
여기서 우리가 주목해야 할 개념은 바로 '음의 복리' 효과입니다. 레버리지나 인버스 ETF는 하루하루의 변동률을 2배로 쫓아갑니다. 만약 주가가 100원에서 10% 올랐다가 다음 날 10% 떨어지면 어떻게 될까요? 주가는 99원이 되지만, 2배 레버리지 상품은 20% 올랐다가 20% 떨어지면서 96원이 됩니다. 주가가 제자리걸음을 하거나 위아래로 심하게 흔들릴수록 레버리지 상품의 가치는 조금씩 깎여나가는 구조인 셈이죠.
배재규 대표는 특히 단일 종목에 집중하는 레버리지 상품의 위험성을 강조했습니다. 여러 종목에 분산 투자하는 지수형 ETF보다 단일 종목은 변동폭이 훨씬 크기 때문에 '음의 복리' 효과가 극대화됩니다. 결과적으로 기초자산인 주가가 나중에 원래 가격으로 돌아오더라도, 레버리지 ETF의 가치는 이미 깎여버려 회복되지 않는 상황이 발생하게 됩니다. 배 대표는 이러한 상품 설계의 특성을 무시한 단기 투자가 투자자의 원금을 훼손하고 있다고 분석했습니다.
2026년 7월, 변동성 장세 속 투자자가 마주한 현실
배 대표의 이번 경고는 시장이 극도로 불안정한 시점에 나왔다는 점에서 더욱 무게감이 실립니다. 2026년 7월 21일 현재, 국내 증시는 기록적인 하락세를 보이고 있습니다. 코스피 지수는 전일 대비 304.33포인트(4.46%) 급락한 6,516.27을 기록 중이며, 코스닥 역시 5.33% 빠진 749.64까지 밀려난 상태입니다. 여기에 원/달러 환율은 1,479원까지 치솟으며 투자 심리를 더욱 꽁꽁 얼어붙게 만들고 있습니다.
이처럼 시장의 변동성이 확대되는 상황에서 레버리지나 인버스 상품에 자금이 몰리는 것은 위험을 키우는 격이라는 것이 금융 전문가들의 시각입니다. 배 대표는 "비난을 하겠지만 지금이라도 멈춰야 한다"며 자신의 소신을 굽히지 않았습니다. 이는 상품을 파는 운용사가 수수료 수익보다 고객의 자산 보호를 우선시해야 한다는 윤리적 책임감을 강조한 발언으로 풀이됩니다.
국제적인 지표를 살펴보면 2025년 기준 한국의 경제성장률은 2%대 중반을 유지하고 있지만, 2026년 들어 물가 상승과 금리 변동 등으로 불확실성이 커진 상황입니다. 이러한 거시 경제 환경 속에서 고위험 레버리지 상품에 대한 무분별한 접근은 투자자 개인뿐만 아니라 시장 전체의 건전성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 나옵니다.
다음 관전 포인트
배재규 대표의 이번 '양심 고백' 이후 다른 자산운용사들도 단일 종목 레버리지 상품에 대한 마케팅을 축소하거나 투자자 보호 조치를 강화할지 여부가 주목됩니다. 또한, 금융당국이 이러한 고위험 ETF 상품의 설계 구조나 판매 방식에 대해 새로운 규제 가이드라인을 검토할 가능성도 향후 지켜봐야 할 핵심 요소입니다.
"원금 녹아내린다"…'ETF 아버지' 배재규의 이례적 경고 "레버리지 당장 멈춰라"
"비난 감수하겠다" 자산운용사 대표의 양심 고백…SK하이닉스 17% 빠질 때 ETF 47% 폭락
발행일: 2026-07-21 | 작성: AMEET Analyst
한국 상장지수펀드(ETF) 시장을 개척해 ‘ETF의 아버지’로 불리는 배재규 한국투자신탁운용 대표가 2026년 7월 20일, 최근 극심해진 시장 변동성 속에서 단일 종목 레버리지 ETF와 인버스 2배 ETF 투자를 즉각 중단하라고 강력히 촉구했습니다.
배재규 대표는 2026년 7월 20일 자신의 사회관계망서비스(SNS)를 통해 "개별(단일)종목 레버리지와 인버스 2배 ETF는 투자하지 말라"는 입장을 공식적으로 밝혔습니다. 배 대표는 본인이 대표로 있는 한국투자신탁운용에서 ‘ACE 삼성전자단일종목레버리지’와 ‘ACE SK하이닉스단일종목레버리지’ 등 관련 상품을 직접 운용하고 있음에도 불구하고, 투자자들에게 "지금이라도 투자를 멈추길 바란다"고 호소했습니다. 이는 금융권 수장이 자사 수익과 직결되는 상품의 위험성을 직접 경고하며 판매 중단에 가까운 권고를 내린 이례적인 사례로 평가받고 있습니다.
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SK하이닉스 17% 하락할 때 47% 폭락한 레버리지의 실체
배 대표가 이처럼 강한 어조로 경고에 나선 배경에는 최근 반도체 대장주인 SK하이닉스의 주가 흐름과 관련 ETF의 수익률 괴리가 자리 잡고 있습니다. 2026년 5월 27일부터 7월 16일까지의 성과를 분석한 결과, 기초자산인 SK하이닉스 주가가 17.9% 하락하는 동안 이를 2배로 추종하는 레버리지 상품의 손실폭은 상상을 초월하는 수준인 것으로 나타났습니다.
| 구분 (2026.05.27 ~ 07.16) | 변동률 | 비고 |
|---|---|---|
| SK하이닉스 주가 | -17.9% | 기초자산 하락폭 |
| SK하이닉스 레버리지 ETF | -47.5% | 주가 하락폭의 약 2.6배 손실 |
| SK하이닉스 인버스 ETF (실제) | -31.1% | 주가 하락 시 수익 기대했으나 손실 |
| SK하이닉스 인버스 ETF (이론) | +35.8% | 현실에선 발생하지 않은 수치 |
데이터에 따르면 이론적으로 주가가 17.9% 떨어지면 인버스 상품은 약 35.8%의 수익을 내야 하지만, 실제로는 오히려 31.1%라는 큰 손실을 기록했습니다. 배 대표는 이러한 현상을 두고 "원금이 녹아내린다"고 표현하며, 투자자들이 기대하는 수익 구조가 실제 시장 변동성 앞에서는 처참히 무너질 수 있음을 수치로 증명했습니다. 그는 삼성자산운용 시절인 2002년 국내 최초 ETF인 'KODEX 200'을 상장시킨 장본인으로서, ETF 시장의 건전성을 위해 이 같은 비판을 자처한 것으로 보입니다.
오르락내리락할수록 가라앉는 '음의 복리'라는 늪
여기서 우리가 주목해야 할 개념은 바로 '음의 복리' 효과입니다. 레버리지나 인버스 ETF는 하루하루의 변동률을 2배로 쫓아갑니다. 만약 주가가 100원에서 10% 올랐다가 다음 날 10% 떨어지면 어떻게 될까요? 주가는 99원이 되지만, 2배 레버리지 상품은 20% 올랐다가 20% 떨어지면서 96원이 됩니다. 주가가 제자리걸음을 하거나 위아래로 심하게 흔들릴수록 레버리지 상품의 가치는 조금씩 깎여나가는 구조인 셈이죠.
배재규 대표는 특히 단일 종목에 집중하는 레버리지 상품의 위험성을 강조했습니다. 여러 종목에 분산 투자하는 지수형 ETF보다 단일 종목은 변동폭이 훨씬 크기 때문에 '음의 복리' 효과가 극대화됩니다. 결과적으로 기초자산인 주가가 나중에 원래 가격으로 돌아오더라도, 레버리지 ETF의 가치는 이미 깎여버려 회복되지 않는 상황이 발생하게 됩니다. 배 대표는 이러한 상품 설계의 특성을 무시한 단기 투자가 투자자의 원금을 훼손하고 있다고 분석했습니다.
2026년 7월, 변동성 장세 속 투자자가 마주한 현실
배 대표의 이번 경고는 시장이 극도로 불안정한 시점에 나왔다는 점에서 더욱 무게감이 실립니다. 2026년 7월 21일 현재, 국내 증시는 기록적인 하락세를 보이고 있습니다. 코스피 지수는 전일 대비 304.33포인트(4.46%) 급락한 6,516.27을 기록 중이며, 코스닥 역시 5.33% 빠진 749.64까지 밀려난 상태입니다. 여기에 원/달러 환율은 1,479원까지 치솟으며 투자 심리를 더욱 꽁꽁 얼어붙게 만들고 있습니다.
이처럼 시장의 변동성이 확대되는 상황에서 레버리지나 인버스 상품에 자금이 몰리는 것은 위험을 키우는 격이라는 것이 금융 전문가들의 시각입니다. 배 대표는 "비난을 하겠지만 지금이라도 멈춰야 한다"며 자신의 소신을 굽히지 않았습니다. 이는 상품을 파는 운용사가 수수료 수익보다 고객의 자산 보호를 우선시해야 한다는 윤리적 책임감을 강조한 발언으로 풀이됩니다.
국제적인 지표를 살펴보면 2025년 기준 한국의 경제성장률은 2%대 중반을 유지하고 있지만, 2026년 들어 물가 상승과 금리 변동 등으로 불확실성이 커진 상황입니다. 이러한 거시 경제 환경 속에서 고위험 레버리지 상품에 대한 무분별한 접근은 투자자 개인뿐만 아니라 시장 전체의 건전성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 우려가 나옵니다.
다음 관전 포인트
배재규 대표의 이번 '양심 고백' 이후 다른 자산운용사들도 단일 종목 레버리지 상품에 대한 마케팅을 축소하거나 투자자 보호 조치를 강화할지 여부가 주목됩니다. 또한, 금융당국이 이러한 고위험 ETF 상품의 설계 구조나 판매 방식에 대해 새로운 규제 가이드라인을 검토할 가능성도 향후 지켜봐야 할 핵심 요소입니다.
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