젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)가 2029년까지 메모리 반도체 공급과잉이 나타날 가능성은 낮다고 말했습니다. 22일(현지시간) 독일 베를린에서 열린 엔비디아 개발자 콘퍼런스 GTC 현장 인터뷰에서 나온 발언으로, 황 CEO는 고대역폭메모리(HBM)와 저전력 D램(LPDDR) 수요가 AI 인프라 투자와 함께 이어질 것이라고 내다봤습니다.

2029년 공급과잉 가능성을 묻는 질문에 황 CEO는 “나는 그렇게 생각하지 않는다”고 답했습니다. “메모리의 진짜 장점은 많으면 많을수록 좋다는 것”이고, 언제든 더 많이 쓸 수 있다는 점이 강점이라는 설명입니다. HBM에 대해서는 “앞으로 수년간 계속 사용될 것”이라고 말했습니다.

LPDDR 이야기도 이어졌습니다. 황 CEO는 “엔비디아는 휴대전화에 쓰이는 LPDDR를 데이터센터에 도입한 최초의 기업”이라며, 이를 통해 기존보다 두 배 높은 에너지 효율을 확보했다고 밝혔습니다. 앞으로도 LPDDR를 대량으로 쓸 계획이라고 덧붙였습니다.

이번 발언은 메모리 관련 종목이 지난주 약세를 보인 뒤에 나왔습니다. 일론 머스크 테슬라 CEO는 앞서 “중국은 2028년에 엄청난 양의 RAM을 생산할 것”이라고 말한 바 있고, 중국 창신메모리(CXMT)는 새 D램 설계 아키텍처를 공개했습니다.

중국 메모리 업체엔 “열린 마음”

CXMT 제품을 쓸 계획이 있느냐는 질문에는 “당연히 열린 마음을 갖고 있다”고 답했습니다. 황 CEO는 엔비디아가 중국 기업들과 협력하고 있으며, 전 세계 거의 모든 기업이 공급망 어딘가에서 중국 기업과 일하고 있다고 말했습니다.

중국의 제조 역량에 대한 평가도 내놨습니다. “중국은 기초 인프라 기술에서 놀라운 역량을 갖고 있다”는 것인데요, 황 CEO는 제조업에서 국가 전체 역량으로 중국보다 뛰어난 나라는 없다며 “중국의 능력을 매우 진지하게 받아들여야 한다”고 말했습니다. 미국의 대중국 반도체 수출 규제에 대해서는 중국이 반도체 제조 역량을 안으로 키우고 산업을 지원하는 속도를 오히려 높였다는 견해를 밝혔습니다.

“제약은 수요 아닌 운전자본”

황 CEO는 AI 데이터센터 수요에 대해서도 낙관적인 입장을 유지했습니다. 코어위브와 네비우스 등 클라우드 인프라 기업의 주가가 내린 것과 관련해, AI에 특화된 클라우드 사업자인 네오클라우드의 수요는 “상상을 초월할 정도”라고 말했습니다.

AI 산업의 성장 속도를 묶어 두는 것은 수요 부족이 아니라 운전자본, 곧 사업을 꾸려 가는 데 필요한 자금의 부족이라는 설명입니다. 황 CEO는 “AI 산업 전반에서 자본 수요가 가용 자본을 훨씬 웃돌고 있다”며 “이 문제는 결국 해결될 것”이라고 말했습니다.